Polacy szukają okazji inwestycyjnych na zagranicznych rynkach rozwiniętych, ponieważ na polskiej giełdzie zarobić jest obecnie trudno. Krajowe towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI) uruchomiły w ubiegłym roku wiele funduszy umożliwiających takie inwestycje. Na razie ich wyniki są słabe, ale kilka miesięcy to za krótki okres, by można było pokusić się o oceny. Ekonomiści przekonują, że w tym roku większość rynków rozwiniętych powinna zadowolić inwestorów. Na światowych giełdach W 2015 r. dużą grupę nowych funduszy zagranicznych stanowiły fundusze rynków globalnych. Mogą one inwestować na wielu światowych giełdach, chociaż często koncentrują się na największych z nich: w USA, Japonii oraz w krajach strefy euro. Wśród ubiegłorocznych nowości pod względem wielkości wpłaconych środków wyróżnił się Pioneer Alternatywny-Globalnego Dochodu, należący do grupy funduszy mieszanych zagranicznych – wynika z danych Analiz Online. Polityka inwestycyjna tego funduszu zakłada, że minimum 70 proc. portfela stanowią udziały w europejskich i globalnych funduszach z grupy Pioneera. Zarządzający koncentrują się na inwestycjach, z których wypłacany jest stały dochód w formie dywidend czy kuponów odsetkowych. Mogą elastycznie zmieniać skład portfela w zależności od sytuacji na rynku. Od początku istnienia (czyli od 11 lutego 2015 r.) do pierwszych tygodni stycznia fundusz ten odnotował kilkuprocentową stratę (niecałe 7 proc.). Na rynkach globalnych inwestuje też fundusz (uruchomiony w maju ubiegłego roku) PKO Akcji Dywidendowych Globalny. Lokuje środki w fundusze dywidendowych akcji zagranicznych lub bezpośrednio w akcje. Od maja zarobił ok. 1 proc. Ciekawym funduszem skoncentrowanym na rynkach globalnych jest Skarbiec Globalnych Małych i Średnich Spółek. Według ekspertów ze Skarbiec TFI jego polityka inwestycyjna będzie bazowała na analizie fundamentalnej. W Europie i USA Nowością w PKO TFI bardzo chętnie wybieraną przez klientów jest fundusz PKO Akcji Rynku Europejskiego. Od połowy maja do końca lipca zgromadził aktywa o wartości 76 mln zł. Co najmniej 60 proc. środków inwestuje w akcje spółek europejskich (z krajów OECD). Robi to bezpośrednio oraz poprzez inne fundusze. Od momentu uruchomienia fundusz stracił jednak 12,8 proc. Sporym zainteresowaniem cieszy się też stworzony w 2015 r. Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego (z grupy zagranicznych funduszy mieszanych). Inwestuje w obligacje i akcje głównie ze Stanów Zjednoczonych (poprzez inne fundusze Pioneera). Zarządzający z reguły wybierają rozwiązania bezpieczne (ok. 70 proc. aktywów). Pozostałe środki lokowane są w akcje. Bezpieczne rozwiązania Wśród ubiegłorocznych nowości przeważały fundusze zagranicznych rynków akcji lub z udziałem akcji. Ale pojawiały się również ciekawe fundusze papierów dłużnych. Przykładem jest choćby ING Pakiet Ostrożny zarządzany przez NN Investment Partners TFI. Jego portfel składa się z pakietu funduszy z oferty krajowych TFI (w tym z NN Investment Partners TFI), a także funduszy zagranicznych z grupy NN IP. Są to głównie fundusze o charakterze dłużnym. Od startu 20 lutego 2015 r. wynik funduszu oscyluje w okolicach zera. Lepiej będzie w strefie euro i Tokio Główną przyczyną wzrostu zainteresowania funduszami operującymi na rynkach zagranicznych jest słabość naszej giełdy. Wynika ona ze złej sytuacji na rynkach wschodzących ( Chiny), do których zaliczana jest też Polska. Inwestorzy globalni unikają tych rynków, uważając je za zbyt ryzykowne. Innym powodem spadku cen polskich akcji jest wprowadzanie w życie przez polityków pomysłów, które nie służą rozwojowi gospodarki, lecz mają zwiększyć wpływy do budżetu, aby rząd miał środki na realizację przedwyborczych obietnic socjalnych. Większość analityków twierdzi, że w tym roku najwyższe stopy zwrotu przyniosą inwestycje na giełdach w strefie euro oraz na giełdzie tokijskiej. Gdzie kupić fundusze zagraniczne Na rynkach zagranicznych można inwestować również poprzez fundusze zarządzane przez znane globalne firmy inwestycyjne. Są to BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity Worldwide Investment czy Schroders. – Fundusze tych firm można kupić u doradców finansowych, w bankach, w domach maklerskich. Oferują je Investment Fund Management, F-Trust, DI Xelion, BM Banku BPH, Expander Advisors; a także takie banki jak Alior Bank, Bank Zachodni WBK, Citi Handlowy, Deutsche Bank, Raiffeisen Polbank, BGŻ BNP Paribas, mBank (w ramach bankowości prywatnej). – Minimalna wpłata do takiego funduszu wynosi najczęściej 5 tys. euro lub dolarów. – Fundusze zagraniczne można również kupić pośrednio w ramach produktów inwestycyjnych oferowanych przez towarzystwa ubezpieczeniowe. Minimalna wpłata do funduszu (UFK) wynosi tam często tylko 200 zł. Jednak wadą takiego rozwiązania są wysokie koszty. Ubezpieczyciele pobierają dodatkowe opłaty: administracyjne, za zarządzanie czy za rezygnację z inwestycji przed upływem określonego czasu (np. dziesięć lat). Powiedzieli dla „Rz” Grzegorz Zatryb | główny strateg Skarbiec TFI W przyszłym roku na rynki finansowe oddziaływać będą przede wszystkim: niskie stopy procentowe i rosnące tempo wzrostu globalnego PKB. Są to warunki, w których najlepszym rodzajem inwestycji powinny okazać się akcje. Oczekujemy, że najkorzystniejszą relację zysku do ryzyka przyniosą giełdy Europy Zachodniej. Indeksy powinny tam wzrosnąć o 10–15 proc. Interesująco wygląda rynek japoński, ale jest bardziej ryzykowny. Z uwagi na bardziej dojrzałą fazę cyklu gospodarczego, akcje amerykańskie nie będą już tak atrakcyjne. Za oceanem indeksy powinny wzrosnąć o 5–10 proc. Kursy akcji na rynkach wschodzących będą bardzo zmienne z powodu geopolityki oraz sytuacji w Chinach. Stopy zwrotu z inwestycji w obligacje rządowe krajów rozwiniętych zapewne będą zbliżone do zera. Inaczej wygląda sytuacja w przypadku obligacji wysokodochodowych (High Yield; są to ryzykowne papiery przedsiębiorstw). Obecnie ich rentowność jest na poziomie typowym dla recesji, co nie znajduje uzasadnienia w sytuacji przedsiębiorstw. Mimo nieuniknionego wzrostu liczby upadłości i obniżenia ratingów, oczekujemy, że rentowność utrzyma się co najmniej na obecnym poziomie. Powinno to zapewnić inwestorom kilkuprocentowe stopy zwrotu. Podobnie atrakcyjne inwestycje będzie można znaleźć na obligacyjnych rynkach wschodzących. Andrzej Miszczuk | zarządzający subfunduszem Caspar Globalny Po przecenie z 2015 r. kursy akcji są nęcące. Wyceny na rynku amerykańskim są chyba najwyższe, ale może to być uzasadnione spodziewanym wzrostem tempa rozwoju gospodarczego w Stanach Zjednoczonych. Istnieje tam jednak duże ryzyko; jeżeli rynek nie będzie widział szans na zwiększenie tempa wzrostu i podwyższenie inflacji, może surowo skorygować obecną wycenę i sprowadzić ceny akcji w dół nawet o 30 proc. Drugim interesującym rynkiem jest Japonia z nisko wycenianymi spółkami, ale i olbrzymim długiem publicznym. W Azji warto też dać szanse Indiom oraz Chinom. Europa stanowi dużą zagadkę. Sytuacja polityczna w tym regionie jest zła, ale europejska gospodarka daje sobie radę i widać tego efekty w wynikach spółek. Wyceny firm europejskich są umiarkowane. W tym roku interesujące mogą być zwłaszcza rynki: brytyjski i włoski. Zwracamy uwagę przede wszystkim na spółki duże, regularnie wypłacające dywidendę. To ważne, bo na spółkach dywidendowych można zarobić więcej niż na wielu papierach dłużnych. Poza tym stwarzają one nadzieję na zyski ze wzrostu kursów. W razie korekty akcje tych spółek są stabilniejsze i mniej tracą.

Fundusze dywidendowe to sprawdzone rozwiązanie na rynkach zachodnich. W Polsce taka strategia jest trudna do realizacji. – Za inwestowaniem w fundusze dywidendowe przemawia to, że w ostatnim czasie coraz więcej spółek notowanych na warszawskiej giełdzie decyduje się na wypłatę dywidendy, a część firm nawet zwiększa kwoty, którymi zamierza podzielić się z akcjonariuszami – mówi Tomasz Matras, zarządzający subfunduszem UniAkcje Dywidendowy w Union Investment TFI. W ubiegłym roku – według danych Giełdy Papierów Wartościowych – średnia stopa dywidendy sięgnęła aż 3,9 proc. W tym roku analitycy przewidują, że premie wypłacone akcjonariuszom z zysków za 2012 r. będą nieco mniejsze (3,7 proc.), ale i tak przewyższą stopę zwrotu z inwestycji w 10-letnie obligacje skarbowe czy lokaty bankowe. Rentowność dziesięciolatek wynosi obecnie ok. 3,5 proc. w skali roku, a średnie oprocentowanie rocznych depozytów – według majowych danych porównywarki – 3 proc. Widać więc, że na tle tych lokat średnie zyski z samych dywidend (pomijając ewentualny wzrost kursu akcji) są całkiem atrakcyjnie. Nasz rynek jest trudny Część analityków uważa, że polski rynek akcji jest zbyt mały, żeby tworzyć fundusze skoncentrowane na jednej branży czy konkretnym segmencie. – Strategia naszego funduszu akcji, którego aktywa przekraczają 1,1 mld zł, zakłada lokowanie kapitału bez zawężania obszaru inwestycyjnego. Wybieramy spółki o dobrych fundamentach, mające dodatnie przepływy pieniężne, nienadmiernie zadłużone i osiągające zyski, które mogą przeznaczyć na dywidendę – mówi Piotr Rzeźniczak, szef zespołu inwestycji w Legg Mason TFI. Dodaje, że chociaż wiele firm wypłacających dywidendę znajduje się w portfelu funduszu Legg Mason Akcji, jest to raczej skutkiem wyboru opartego na wcześniej wymienionych kryteriach. – Dywidenda nie jest głównym powodem wyboru firmy – podkreśla Piotr Rzeźniczak. Fundusz Legg Mason Akcji tylko na dywidendach zarobił w ciągu 2012 r. aż 6,3 proc. (stopa dywidendy) – tak wynika z danych Analiz Online. Lepiej pod tym względem wypadł jedynie SKOK Akcji. Natomiast dwa fundusze promowane przez TFI jako dywidendowe zyskały na dywidendach powyżej średniej dla tej grupy (3,2 proc.). Są to: Copernicus Akcji Dywidendowych (4,9 proc.) oraz PZU Akcji Spółek Dywidendowych (4 proc.). Różne strategie Większość funduszy dywidendowych dostępnych w Polsce inwestuje wyłącznie za granicą albo oprócz polskich spółek dobiera do portfela również akcje z innych rynków. Na rynkach zagranicznych operują np.: ING Europejski Spółek Dywidendowych, ING Spółek Dywidendowych USA, ING Globalny Spółek Dywidendowych oraz ING Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących. Z kolei PZU Akcji Spółek Dywidendowych i UniAkcje Dywidendowy inwestują zarówno w Polsce, jak i za granicą. – Liczba ciekawych spółek na polskiej giełdzie jest ograniczona. Dlatego nasz subfundusz inwestuje również w spółki działające w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, w tureckie – mówi Tomasz Matras zarządzający subfunduszem UniAkcje Dywidendowy w Union Investment TFI. Na akcjach z rynku polskiego koncentrują się: Copernicus Akcji Dywidendowych, niedawno powstały Aviva Spółek Dywidendowych UFK, Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych, Fundusz Altus FIZ i Forum Dywidendowy FIZ. Te dwa ostatnie są przeznaczone dla zamożnych inwestorów, którzy jednorazowo mogą zainwestować powyżej 160 tys. zł (40 tys. euro). – Należy pamiętać, że fundusze dywidendowe są skierowane do inwestorów świadomych ryzyka związanego z inwestycją w akcje. Z uwagi na potencjalnie wysoką zmienność wyników takich funduszy trzeba założyć co najmniej pięcioletni horyzont inwestycyjny – mówi Tomasz Matras. Na własną rękę Dla osób bardziej obeznanych z giełdą, które zdecydują się samodzielnie inwestować w spółki wypłacające dywidendę, Dom Maklerski Raiffeisen przygotował przykładowy portfel spółek dywidendowych. Rekomendowane są inwestycje w dziesięć spółek, takich jak: 4Fun Media, Amica, Bogdanka, CCC, PGE, PKO BP, Quercus, Synthos, Wielton, ZE PAK. – Mniej doświadczonym inwestorom poleciłbym jednak fundusz, którego dodatkową zaletą jest zdywersyfikowany portfel – mówi Tomasz Matras. Marcin Iwuć | dyrektor ds. produktów inwestycyjnych w ING IM Spośród wielu sposobów inwestowania w akcje podejście dywidendowe jest jednym z najbardziej konserwatywnych. W jego efekcie uzyskujemy atrakcyjną relację zysku do ryzyka. W uproszczeniu polega to na tym, że w czasie dynamicznej hossy wartość akcji spółek w portfelu rośnie i możemy dobrze zarobić, choć tempo tego wzrostu może być nieco niższe w porównaniu z całym rynkiem. Natomiast w przypadku bessy wartość takiego portfela spada wolniej niż rynkowego indeksu. Strumień dywidend, który trafia do funduszu od znajdujących się w portfelu spółek, stanowi bardzo istotny element stopy zwrotu i pozwala nieco łagodzić efekty rynkowych wahań. Należy pamiętać, że są to fundusze inwestujące w akcje, zatem będą występowały typowe dla rynku akcji wahania cen. Dla inwestorów gotowych ulokować część kapitału na rynku akcji strategie dywidendowe są bardzo ciekawą opcją. Wiemy, że droga do rozwiązania kluczowych problemów światowej gospodarki jest jeszcze daleka. W takich warunkach najlepiej radzą sobie spółki o silnych fundamentach, zdrowych bilansach i solidnych zapasach gotówki. A właśnie takie są spółki dywidendowe. Wybierając fundusz dywidendowy, wiemy, że w jego portfelu znajdują się solidne firmy.

Na warsztat wzięliśmy 25 spółek z indeksu WIGdiv, dla których historyczna (tj. z wypłat za 2020 rok) stopa dywidendy przekracza 3%. Estymacja tegorocznej dywidendy była mocno uproszczona i

^{Nazwa Waluta WJU 1D 1T 1M 6M 1R Data Agio Akcji Plus PLN 145,50 2,09% 0,99% -1,07% -18,88% -20,50% AGIO Subfundusz Kapitał PLN 1 549,13 0,21% 0,21% 0,24% 0,62% 2,09% Agio Kapitał Plus PLN 131,46 0,02% 0,13% 0,53% -0,09% -0,37% AGIO Subfundusz Multistrategia PLN 1 212,58 -0,69% -0,69% 1,37% -12,94% -15,65% AGIO Dochodowy PLUS PLN 104,53 -0,01% 0,19% 0,80% -0,33% -1,60% Agio Stabilny Plus PLN 107,85 0,67% 0,56% 0,46% -7,12% -8,63% MetLife Akcji PLN 16,02 0,63% -0,06% -1,96% -20,10% -20,26% MetLife Akcji Ameryki Łacińskiej PLN 6,26 2,29% 4,68% -1,42% -9,28% -22,81% MetLife Akcji Amerykańskich PLN 15,47 1,11% 1,44% 4,25% -5,84% -6,86% MetLife Akcji Chińskich i Azjatyckich PLN 11,69 0,69% 0,43% -3,15% -11,84% -20,64% MetLife Akcji Europejskich PLN 11,90 0,76% 1,71% 4,48% -3,80% -4,88% MetLife Globalnych Innowacji PLN 13,04 1,64% 1,48% 3,99% -4,75% -14,94% MetLife Średnich Spółek PLN 9,17 0,33% -0,54% -2,13% -18,78% -17,24% MetLife Multistrategia PLN 9,31 0,11% 0,65% 1,75% -6,71% -9,17% MetLife Obligacji Skarbowych PLN 19,89 0,00% 0,91% 6,14% -6,84% -12,76% MetLife Obligacji Światowych PLN 11,53 0,79% 2,13% 1,41% -10,20% -14,72% MetLife Ochrony Wzrostu PLN 7,80 -0,13% 0,13% 0,78% -0,89% -1,39% MetLife Aktywnej Alokacji PLN 8,80 0,34% 0,80% 1,85% -12,26% -11,82% MetLife Konserwatywny PLN 17,87 -0,17% 0,00% 0,39% -0,89% -0,67% MetLife Akcji Polskich PLN 6,67 0,76% 0,15% -1,48% -19,44% -17,25% MetLife Obligacji Plus PLN 16,13 0,00% 0,88% 4,27% -6,60% -9,74% MetLife Konserwatywny Plus PLN 15,81 -0,13% 0,06% 0,44% -0,88% -0,82% MetLife Akcji Nowa Europa PLN 7,01 -0,71% -0,99% -2,10% -18,30% -18,87% MetLife Akcji Małych Spółek PLN 10,92 0,09% 0,09% -1,97% -12,71% -19,17% MetLife Akcji Rynków Rozwiniętych PLN 9,10 1,22% 1,90% 3,41% -6,47% -9,00% MetLife Akcji Rynków Wschodzących PLN 7,80 1,04% 0,91% -2,38% -17,20% -24,49% MetLife Stabilnego Wzrostu PLN 16,34 0,12% 0,68% 2,45% -9,37% -12,62% MetLife Akcji Europy Środkowej i Wschodniej PLN 10,17 -0,88% -1,07% -2,12% -13,23% -10,55% MetLife Zrównoważony Azjatycki PLN 13,30 0,91% 1,14% -2,56% -12,04% -20,79% ALFA SFIO PLN 3,34 0,60% 0,60% 1,52% 1,83% 1,21% Alior Agresywny PLN 61,76 0,31% -0,47% 0,59% -8,91% -9,26% Alior Fundusz funduszy Strategia Aktywna PLN 73,15 0,99% 0,18% 4,34% -16,35% -24,21% Alior Fundusz funduszy Strategia Dynamiczna PLN 76,95 0,88% -1,08% -4,82% -14,21% -21,99% Alior Fundusz funduszy Strategia Ostrożna PLN 97,92 0,03% -0,09% 0,24% -3,71% -3,67% Alior Fundusz funduszy Strategia Rozważna PLN 85,76 0,54% 0,56% 1,62% -11,93% -19,32% Alior Multi Asset PLN 69,48 0,64% 0,84% 1,85% -0,73% 1,00% Alior Obligacji Światowych PLN 90,07 -0,03% 1,53% 6,24% -8,18% -15,92% Alior Oszczędnościowy PLN 107,88 -0,07% 0,02% 0,31% -0,64% -0,90% Alior Pieniężny PLN 106,15 -0,09% 0,30% 1,21% -2,44% -4,14% Alior SFIO - Subfundusz Stabilnych Spółek PLN 68,36 1,95% 0,89% -0,01% -19,69% -26,03% Allianz Akcji Globalnych PLN 144,30 1,02% 1,16% 2,21% -9,97% -17,54% Allianz Artificial Intelligence PLN 162,22 3,52% -1,25% 2,33% -16,48% -35,18% Allianz Aktywnej Alokacji FIO PLN 112,23 0,46% -0,15% -0,34% -14,56% -22,61% Allianz Akcji Rynków Wschodzących PLN 99,93 -0,41% 0,69% 4,61% 25,34% 8,31% Allianz Defensywna Multistrategia PLN 112,43 0,21% 0,96% 1,56% -4,22% -5,40% Allianz Dynamiczna Multistrategia PLN 157,30 1,27% 1,13% 2,66% -0,68% 0,18% Allianz Europe Equity Growth Select PLN 136,44 0,52% 1,39% 7,53% -10,53% -19,96% Allianz Globalny Stabilnego Dochodu PLN 117,68 0,68% 1,23% 2,15% -5,56% -9,04% Allianz India Equity PLN 128,36 1,29% 0,62% 5,40% -7,46% -3,85% Allianz Małych Spółek Europejskich PLN 150,98 0,00% 0,86% -1,65% 14,65% 29,92% Allianz Obligacji Plus PLN 176,54 0,01% 0,25% 0,68% -0,05% -0,05% Allianz Obligacji Zmiennokuponowych PLN 113,33 0,04% -0,02% 0,06% 2,92% -2,46% Allianz Obligacji Globalnych PLN 110,79 0,52% 1,24% 2,48% -3,54% -4,34% Allianz Konserwatywny PLN 156,16 -0,08% 0,34% 1,38% -0,88% -3,26% Allianz PIMCO Emerging Local Bond PLN 84,01 1,19% 2,73% -0,15% -10,48% -14,59% Allianz PIMCO Emerging Markets Bond PLN 92,59 1,40% 2,42% 1,35% -14,36% -18,75% Allianz PIMCO Global Bond PLN 101,23 0,53% 1,49% 3,00% -5,44% -7,92% Allianz PIMCO Global High Yield Bond PLN 109,28 0,47% 1,23% 4,44% -6,42% -8,69% Allianz PIMCO Income PLN 108,06 0,77% 1,66% 3,00% -5,65% -7,07% Allianz Structured Return PLN 60,92 -0,39% -0,13% 2,28% -7,08% -42,55% Allianz Stabilnego Wzrostu FIO PLN 126,52 0,30% 1,01% 2,76% -10,48% -18,73% Allianz Trezor PLN 103,10 -0,06% 0,30% 1,10% 0,62% -1,15% Allianz Polskich Obligacji Skarbowych FIO PLN 132,21 0,17% 1,76% 5,57% -4,73% -14,56% Allianz Zbalansowana Multistrategia PLN 135,19 0,87% 1,18% 2,17% -1,56% -1,53% Allianz Selektywny PLN 101,23 0,80% -0,48% -0,60% -18,57% -26,15% Allianz Dochodowy Income and Growth PLN 99,18 0,69% 0,85% 1,91% -9,49% -16,85% Allianz Surowców i Energii PLN 59,80 2,43% 2,94% -7,66% -7,89% -19,63% Allianz Global Metals and Mining PLN 141,19 1,91% 4,05% -5,66% -3,72% 0,59% Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek FIO PLN 146,77 0,79% -0,85% 1,12% -21,49% -32,62% Allianz US Short Duration High Income Bond PLN 103,53 -0,60% -0,30% 0,39% 7,91% -3,13% Santander Akcji Polskich PLN 31,94 0,95% 0,22% -1,84% -18,71% -20,67% Santander Akcji Małych i Średnich Spółek PLN 64,77 0,72% -0,29% -2,31% -16,61% -17,11% Santander Platinum Dynamiczny PLN 55,89 -0,04% 0,58% 2,64% 0,00% 5,79% Santander Platinum Stabilny PLN 71,52 -0,29% -0,45% -0,72% -6,46% -3,49% Santander Obligacji Skarbowych PLN 20,50 0,10% 1,59% 5,94% -4,70% -14,15% Santander Obligacji Korporacyjnych PLN 62,24 0,24% 1,01% 1,68% -5,37% -6,99% Santander Platinum Konserwatywny PLN 72,22 -0,21% -0,06% 0,85% 4,06% 6,83% Santander Obligacji Europejskich PLN 75,21 -11,84% -11,87% -12,83% -12,53% -11,10% Santander Dłużny Krótkoterminowy PLN 30,34 -0,10% 0,20% 0,80% -1,59% -3,74% Santander Prestiż Akcji Amerykańskich PLN 647,22 5,90% -3,30% 0,46% -27,79% -52,58% Santander Prestiż Akcji Europejskich PLN 1 290,22 0,93% 0,92% 2,20% -11,61% -10,48% Santander Prestiż Alfa PLN 1 144,19 0,16% 0,60% 1,66% -0,41% -3,56% Santander Prestiż Akcji Polskich PLN 1 401,41 0,85% 0,13% -2,46% -19,05% -21,43% Santander Prestiż Akcji Rynków Wschodzących PLN 821,79 0,51% 0,66% -1,73% -12,23% -18,10% Santander Prestiż Akcji Środkowej i Wschodniej Europy PLN 1 152,96 -0,01% -0,79% -1,83% 9,87% 38,04% Santander Prestiż Odpowiedzialnego Inwestowania Globalny PLN 1 001,28 1,97% 1,48% 2,17% -6,95% -10,33% Santander Prestiż Dłużny Krótkoterminowy PLN 1 080,01 -0,12% 0,16% 0,74% -1,70% -3,88% Santander Prestiż Obligacji Skarbowych PLN 1 306,59 0,07% 1,58% 5,87% -4,81% -14,23% Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych PLN 1 326,04 0,24% 1,04% 1,68% -5,67% -7,27% Santander Prestiż Dłużny Globalny PLN 955,02 0,09% 0,82% 1,16% -5,43% -7,80% Santander Prestiż Technologii i Innowacji PLN 1 466,33 0,89% -0,67% 6,16% -14,63% -22,37% Santander Akcji Spółek Wzrostowych PLN 35,45 1,08% -0,03% 4,02% -14,89% -22,73% Santander Strategia Akcyjna PLN 781,63 0,85% 0,24% 0,18% -14,04% -24,48% Santander Strategia Dynamiczna PLN 960,48 0,00% -1,71% -2,64% -7,44% -0,72% Santander Strategia Konserwatywna PLN 927,81 0,03% 0,81% 2,09% -3,02% -7,68% Santander Strategia Stabilna PLN 906,51 0,30% 0,40% 1,04% -7,59% -11,68% Santander Stabilnego Wzrostu PLN 30,38 0,66% 1,44% 4,47% -8,63% -15,98% Santander Akcji Środkowej i Wschodniej Europy PLN 48,78 -0,02% -0,63% 2,24% 15,65% 41,31% Santander Zrównoważony PLN 31,95 -1,11% -1,48% 1,98% 9,64% 5,83% Aviva Akcyjny PLN 2 472,65 0,76% -0,69% -2,00% -19,12% -19,51% Aviva Globalnych Akcji PLN 129,09 1,05% 1,57% 4,03% -1,45% -0,12% Aviva Investors Dłużny PLN 1 704,15 0,19% 1,62% 4,11% -5,80% -12,54% Aviva Dłużnych Papierów Korporacyjnych PLN 131,17 -0,02% -0,07% -0,63% -5,57% -7,25% Aviva Spółek Dywidendowych PLN 148,34 0,36% 0,03% -0,20% -7,53% -14,11% Aviva Stabilnego Dochodu PLN 107,44 -0,03% 0,15% 1,08% 0,16% -1,60% Aviva Obligacji Dynamiczny PLN 131,14 0,38% 1,94% 2,97% -9,68% -19,40% Aviva Oszczędnościowy PLN 105,25 0,48% -0,19% -1,81% 1,81% 0,68% Aviva Investors Optymalnego Wzrostu PLN 108,54 0,29% -1,10% 0,77% -7,77% -11,69% Aviva Dochodowy PLN 108,74 0,02% 0,18% 0,47% -1,43% -1,69% Aviva Krótkoterminowych Obligacji PLN 1 565,03 -0,09% 0,21% 1,02% 0,45% -0,43% Aviva Investors Papierów Nieskarbowych PLN 1 608,75 0,21% 0,68% 1,23% -3,88% -5,78% AXA Akcji PLN 111,62 0,15% -0,05% -0,45% -17,30% -19,32% AXA Akcji Małych i Średnich Spółek PLN 140,28 0,46% -0,88% -1,88% -19,27% -18,28% AXA Subfundusz Akcji Rynków Wschodzących PLN 90,84 0,85% 1,05% -2,04% -13,34% -19,78% AXA Selective Equity PLN 221,84 1,35% 3,10% 2,59% -11,63% -26,32% AXA Ostrożnego Inwestowania PLN 125,64 -0,08% 0,29% 1,16% -0,44% -2,67% AXA Makro Alokacji PLN 138,66 0,76% 2,16% 4,69% -2,82% -7,43% AXA Obligacji PLN 125,98 -0,26% 0,99% 4,75% -5,72% -14,65% AXA SFIO Subfundusz Akcji Amerykańskich PLN 155,94 1,64% 2,12% 5,04% -2,20% -6,52% AXA SFIO Subfundusz Akcji Europejskich Małych Spółek PLN 112,24 1,50% 1,41% 4,67% -0,31% -8,73% AXA SFIO Subfundusz Amerykańskich Obligacji Korporacyjnych PLN 102,21 0,27% 1,18% 2,16% -4,05% -7,18% AXA SFIO Subfundusz Globalny Akcji PLN 125,67 1,31% 1,86% 3,23% -4,86% -6,43% AXA SFIO Subfundusz Globalnej Makroalokacji PLN 99,50 0,46% 1,35% 1,13% -5,15% -14,30% AXA SFIO Subfundusz Globalnych Strategii Dłużnych PLN 98,66 0,41% 1,46% 2,12% -5,38% -7,64% AXA Subfundusz Stabilnego Wzrostu PLN 104,97 0,33% 1,39% 1,17% -5,21% -8,95% mFundusz Konserwatywny SFIO PLN 172,01 0,01% 0,63% 1,56% -0,73% -2,69% Rockbridge Akcji PLN 278,93 1,34% 0,81% -0,51% -15,12% -11,70% Rockbridge Akcji Małych i Średnich Spółek PLN 44,62 0,72% -1,22% -2,00% -20,18% -23,27% Rockbridge Akcji Rynków Wschodzących PLN 63,48 1,12% 1,75% 1,02% -13,40% -14,48% Rockbridge Akcji Globalny PLN 197,91 1,66% 2,18% 2,26% -7,57% -13,32% Rockbridge FIZ Bezpieczna Inwestycja 2 PLN 141,08 -0,41% -0,41% -0,41% -1,61% -4,51% Rockbridge FIZ Bezpieczna Inwestycja 4 PLN 118,12 -0,35% -0,35% -0,35% -1,31% -3,90% Rockbridge FIZ Bezpieczna Inwestycja 5 PLN 116,15 -0,44% -0,44% -0,44% -1,71% -4,56% Rockbridge Obligacji PLN 300,84 -0,09% 1,93% 7,82% -0,73% -7,76% Rockbridge Obligacji Korporacyjnych PLN 15,14 0,20% 2,30% 8,22% -1,75% -4,36% Rockbridge FIZ Multi Strategia PLN 107,04 -3,08% -3,08% -4,51% -5,95% -6,47% Rockbridge Dywidendowy PLN 114,88 1,57% -1,58% 4,63% -17,17% -29,11% Rockbridge Rynków Surowcowych PLN 71,75 1,24% -1,01% 5,33% -15,03% -24,85% Rockbridge FIZ Multi Inwestycja PLN 86,37 0,48% 0,48% 4,04% -9,98% -13,99% Rockbridge Obligacji 2 PLN 3 845,03 0,09% 4,40% 17,51% 7,61% -0,41% Rockbridge Selektywny PLN 161,93 1,46% 2,42% 2,82% 1,53% 6,34% Rockbridge Lokata Plus PLN 115,50 -1,03% 1,09% 5,39% 1,74% -0,92% Rockbridge FIO WIG20 Lewarowany PLN 574,74 0,00% 0,00% -29,29% -31,73% -42,65% Rockbridge Dłużny PLN 36,39 -0,14% 1,17% 4,93% 0,00% -4,03% Rockbridge Stabilnego Wzrostu PLN 15,67 0,32% 1,95% 6,09% -11,87% -16,02% Rockbridge Zrównoważony PLN 1,90 0,53% 1,60% 3,83% -14,03% -16,67% Copernicus FIO Subfundusz Innowacji i Wzrostu PLN 159,57 1,55% -1,74% 3,66% 41,90% 49,08% Copernicus FIO Subfundusz Best Brands PLN 101,40 2,74% -1,82% 0,01% -29,80% -24,32% Copernicus FIO Subfundusz Oszczędnościowy PLN 113,61 -0,02% -0,11% -0,15% 0,80% 0,84% Aviva Europejskich Akcji PLN 86,18 1,22% 1,57% 3,42% -4,26% -7,74% Aviva Niskiego Ryzyka PLN 173,64 0,12% -0,64% 2,81% -1,10% -5,66% Aviva FIO Małych Spółek PLN 163,39 0,12% -0,67% -1,19% -21,96% -23,68% Aviva FIO Nowoczesnych Technologii PLN 162,87 0,40% -0,59% -0,57% -17,80% -24,57% Aviva Obligacji PLN 199,89 0,44% 1,59% 2,26% -9,47% -18,42% Aviva Kapitał Plus PLN 167,41 0,07% 0,27% 2,10% -9,36% -13,95% Aviva FIO Polskich Akcji PLN 456,42 0,64% -1,26% -1,06% -20,45% -21,07% Aviva Investors FIO Stabilnego Inwestowania PLN 257,83 0,12% -0,09% 1,60% -10,42% -12,76% Aviva Aktywnej Alokacji PLN 136,91 0,68% 0,85% 0,12% -8,92% -6,54% Aviva Investors FIO Zrównoważony PLN 113,80 0,44% -0,06% 1,83% -14,58% -16,81% Investor Zrównoważony FIO PLN 652,42 0,51% 0,40% 3,65% -16,27% -23,75% Investor Obligacji FIO PLN 305,73 0,02% 1,57% 6,29% -8,07% -16,73% Investor Akcji Spółek Dywidendowych PLN 578,22 0,98% -0,26% 1,17% -17,96% -18,70% Investor Akcji FIO PLN 301,26 0,87% 0,30% 5,79% -17,95% -29,39% Investor Zabezpieczenia Emerytalnego FIO PLN 35,56 0,31% 0,88% 4,87% -12,44% -20,36% Investor Ameryka Łacińska PLN 191,83 -0,34% -0,85% -2,50% 18,12% -0,01% Investor Dochodowy PLN 132,66 -0,11% 0,16% 0,45% -1,84% -4,04% Investor Indie i Chiny PLN 308,55 0,52% 1,25% 3,08% 2,63% 4,44% Investor BRIC PLN 83,92 0,79% 1,93% 0,33% -9,54% -12,76% Investor Gold Otwarty PLN 160,75 1,95% 2,77% -4,18% -2,30% -5,22% Investor Sektora Nieruchomości i Budownictwa PLN 95,82 1,67% 4,20% 6,47% 1,88% 4,07% Investor Rosja PLN 83,01 -36,04% -52,08% -56,55% -60,69% -52,88% Investor Top 25 Małych Spółek PLN 292,83 0,62% -0,41% -1,37% -21,00% -24,65% Investor Top 50 Małych i Średnich Spółek PLN 55,03 1,10% 0,40% 2,96% -17,22% -24,45% Investor Turcja PLN 91,95 -1,03% 0,03% -2,14% 9,28% 4,82% ESA Akcji Azjatyckich PLN 116,53 0,24% 1,23% 5,23% -0,28% -0,10% ESA Amerykańskich Spółek Wzrostowych PLN 116,63 1,44% 1,59% 13,54% -3,41% -17,77% ESA Małych i Średnich Spółek PLN 130,46 0,96% 1,94% 5,85% -14,28% -29,57% ESA Europejskich Spółek Dywidendowych PLN 114,15 1,54% 2,65% 8,32% 0,14% 1,57% ESA Globalnych Papierów Dłużnych PLN 100,27 0,61% 1,52% 2,75% -8,58% -12,08% ESA Globalnych Zasobów PLN 58,82 2,60% 4,44% -5,68% -17,33% -22,78% ESA Makrostrategii Papierów Dłużnych PLN 83,71 -0,23% 0,29% 3,18% -16,59% -20,62% ESA Małych Spółek Amerykańskich PLN 154,02 1,32% 1,72% 6,58% -6,39% -12,73% ESA Okazji Rynkowych PLN 138,36 4,63% -0,40% 7,66% -7,76% -26,72% ESA Stabilny PLN 95,38 0,20% 0,14% 0,59% -9,39% -15,08% BNPP Akcji PLN 153,32 0,68% 0,08% -0,83% -15,44% -16,51% BNPP Papierów Dłużnych PLN 116,61 -0,04% 0,15% 0,66% -7,96% -17,15% BNPP Stabilnego Wzrostu PLN 138,08 0,24% 1,00% 2,48% -9,86% -15,61% GAMMA PLN 263,20 -0,04% 0,35% 1,32% -0,59% -2,19% NN Zrównoważony PLN 331,20 0,37% 0,51% 1,38% -11,68% -14,21% NN Indeks Odpowiedzialnego Inwestowania FIO PLN 315,26 0,82% -0,60% -2,68% -23,68% -23,47% NN Akcji PLN 310,35 0,69% -0,13% -1,34% -18,70% -17,89% NN Globalny Odpowiedzialnego Inwestowania PLN 89,08 2,86% 4,96% 15,76% 4,95% -5,00% NN Konserwatywny Plus PLN 118,51 -0,08% 0,26% 1,07% 0,08% -1,12% NN Stabilnego Wzrostu PLN 264,70 0,19% 0,72% 2,31% -9,03% -13,02% NN Europejski Spółek Dywidendowych PLN 198,88 0,93% 1,80% 2,79% -4,68% 3,06% NN Globalny Długu Korporacyjnego PLN 178,23 0,50% 1,31% 2,93% -8,94% -10,97% NN Dynamiczny Globalnej Alokacji PLN 172,73 -0,52% 0,42% -1,94% 6,46% 7,15% NN Konserwatywny PLN 271,33 -0,08% 0,23% 1,02% -0,07% -1,07% NN Globalny Spółek Dywidendowych PLN 310,32 0,32% 1,51% 4,84% 3,28% 12,29% NN Japonia PLN 234,65 -0,65% -0,54% -1,18% 5,98% 6,64% NN Krótkoterminowych Obligacji PLN 140,43 -0,06% 0,37% 1,53% 0,08% -0,95% NN Nowej Azji PLN 241,89 0,70% 3,77% -2,70% 12,56% 23,39% NN Obligacji PLN 312,81 -0,06% 1,49% 5,87% -5,06% -11,31% NN FIO Obligacji 2 PLN 303,83 -0,07% 1,48% 5,96% -4,29% -10,32% NN Obligacji Rynków Wschodzących PLN 71,24 1,04% 2,14% -0,88% -13,53% -18,58% NN Pakiet Dynamiczny PLN 100,77 0,52% 0,36% 0,66% -9,63% -11,60% NN Perspektywa 2020 PLN 128,47 0,02% 0,71% 2,42% -3,06% -5,41% NN Perspektywa 2025 PLN 134,56 0,21% 0,75% 2,22% -4,82% -7,10% NN Perspektywa 2030 PLN 135,79 0,30% 0,75% 2,04% -5,50% -7,64% NN Perspektywa 2035 PLN 135,33 0,37% 0,74% 1,93% -5,94% -8,13% NN Perspektywa 2040 PLN 133,77 0,44% 0,75% 1,87% -6,47% -8,65% NN Perspektywa 2045 PLN 133,76 0,47% 0,72% 1,72% -6,92% -9,18% NN Pakiet Ostrożny PLN 108,23 -0,06% 0,35% 1,29% -1,55% -3,72% NN Pakiet Umiarkowany PLN 102,78 0,43% 0,64% 1,03% -7,36% -9,56% NN Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących PLN 122,34 0,18% 0,37% -0,10% -5,96% -9,76% NN Spółek Dywidendowych USA PLN 260,89 1,16% 2,58% 4,14% -1,05% 2,38% NN Stabilny Globalnej Alokacji EUR 106,43 -0,05% 0,06% 0,38% 1,35% 3,77% NN Średnich i Małych Spółek PLN 245,98 0,60% -0,39% -0,76% -14,53% -13,19% NN Polski Odpowiedzialnego Inwestowania PLN 151,50 0,76% 0,12% 0,11% -20,46% -20,41% NN Stabilny Gobalnej Alokacji PLN 122,80 0,44% 1,03% 1,38% -2,21% -4,67% NN Krótkoterminowych Obligacji Plus PLN 110,31 -0,07% 0,45% 1,64% -0,51% -1,04% Investor Akcji Rynków Wschodzących PLN 79,64 0,78% 1,62% 0,53% -12,19% -14,01% Investor Akcji Spółek Wzrostowych PLN 121,19 0,97% -0,01% 6,26% -17,95% -33,42% Investor Property FIZ PLN 930,32 -2,29% -2,29% -2,29% -5,19% -4,06% Investor Central and Eastern Europe FIZ PLN 388,58 -3,91% -3,91% -3,91% -17,83% -17,19% Investor Gold FIZ PLN 1 584,96 -2,74% -2,74% -2,74% -3,85% -4,79% Investor Bezpiecznego Wzrostu PLN 97,65 -0,02% 0,44% 1,55% 1,34% -5,50% Investor Niemcy PLN 207,02 1,04% 0,11% -0,41% -18,03% -21,54% Investor Nowych Technologii PLN 160,50 0,63% -0,66% 7,41% -19,47% -31,41% Investor Obligacji Korporacyjnych PLN 99,06 -2,77% -2,77% -2,77% -2,77% -3,37% Investor Obligacji Rynków Wschodzących Plus PLN 88,10 0,86% 2,30% 4,47% -5,84% -10,74% Investor Oszczędnościowy PLN 256,64 -0,03% 0,29% 1,05% -2,26% -3,88% Ipopema Akcji PLN 134,11 0,87% -0,35% -1,10% -18,62% -20,40% Ipopema Dłużny PLN 102,14 -0,04% 1,01% 5,42% -6,31% -15,98% Ipopema Globalnych Megatrendów PLN 120,32 3,04% 0,52% 9,80% -19,73% -39,32% Ipopema Konserwatywny PLN 114,98 -0,14% 0,43% 1,25% -2,31% -5,44% Ipopema Zrównoważony PLN 126,19 0,90% 0,71% 0,56% -8,52% -15,97% Ipopema m-INDEKS FIO PLN 155,63 0,67% -1,21% -1,89% -21,47% -18,56% Ipopema Emerytura Plus PLN 130,56 0,18% 0,08% 1,91% -13,91% -20,89% Ipopema Portfel Polskich Funduszy PLN 143,72 2,37% 3,21% -2,37% -0,75% -2,80% Ipopema Obligacji PLN 115,83 -0,09% 0,90% 4,97% -8,87% -20,71% Ipopema Obligacji Korporacyjnych PLN 103,74 -0,03% 0,61% 0,47% -3,25% -6,54% Ipopema Short Equity PLN 77,96 -0,85% 0,26% 3,73% 25,02% 21,74% GAMMA Akcji Małych i Średnich Spółek PLN 107,11 0,71% -0,70% 2,50% 28,80% 39,03% GAMMA Akcyjny PLN 91,16 0,56% -0,74% 3,24% 26,66% 30,12% GAMMA Obligacji Korporacyjnych PLN 147,08 -0,01% 0,00% 0,18% 1,64% 3,91% GAMMA Papierów Dłużnych PLN 257,70 0,02% -0,14% 0,35% 1,31% 3,44% SIGMA Obligacji Plus PLN 96,48 -0,36% -2,70% -8,25% -9,88% -10,96% GAMMA Stabilny PLN 268,52 0,21% -0,31% 1,21% 9,58% 11,64% GAMMA Plus PLN 200,02 0,01% -0,01% 0,37% 1,60% 3,49% ESA Akcji PLN 306,05 0,80% -0,09% 0,26% -17,50% -26,98% ESA Obligacji PLN 265,56 0,03% 1,44% 4,91% -7,13% -14,82% ESA Oszczędnościowy PLN 277,62 -0,18% -0,06% 0,27% -1,42% -1,90% ESA Senior FIO PLN 265,04 0,30% 0,42% 1,35% -10,96% -17,19% ESA Strateg PLN 213,98 0,66% 1,36% 10,56% -2,86% -18,89% CA Stabilnego Wzrostu PLN 251,09 0,49% 1,37% 3,45% -8,97% -15,12% CA Akcyjny PLN 142,28 0,90% 0,15% -2,08% -18,82% -20,16% CA Akcji Nowej Europy PLN 109,24 0,00% 0,13% -1,35% 12,56% 41,47% CA Dynamiczny Polski PLN 198,82 0,65% 0,91% 1,24% -12,98% -16,85% CA Dłużny Krótkoterminowy PLN 132,28 -0,11% 0,14% 0,72% -0,83% -2,30% Millennium Akcji PLN 181,19 0,88% 0,24% 0,05% -17,09% -20,47% Millennium Absolute Return PLN 140,48 0,68% 1,20% 3,55% -6,29% -9,75% Millennium Globalny Strategii Alternatywnych PLN 83,81 1,28% 1,32% 4,05% -9,76% -16,80% Millennium Globalny Akcji PLN 173,24 1,24% 1,18% 2,42% -8,50% -13,88% Millennium Globalny Stabilnego Wzrostu PLN 198,24 0,85% 1,54% 3,28% -6,25% -8,55% Millennium Instrumentów Dłużnych PLN 99,54 0,15% 1,58% 4,71% -6,76% -12,41% Millennium Konserwatywny PLN 97,38 0,73% 1,54% 2,62% -5,32% -7,35% Millennium Dynamicznych Spółek PLN 100,96 0,69% -0,18% 0,57% -16,60% -23,10% Millennium Obligacji Korporacyjnych PLN 134,48 0,12% 0,74% 1,03% -3,97% -4,60% Millennium Obligacji Klasyczny PLN 183,81 -0,07% 0,60% 2,44% -1,03% -2,54% Millennium FIO Subfundusz Stabilnego Wzrostu PLN 139,30 0,34% 1,22% 3,69% -9,12% -13,66% Millennium Cyklu Koniunkturalnego PLN 156,78 0,53% 0,97% 2,88% -11,10% -14,94% NN Perspektywa 2050 PLN 104,95 0,52% 0,71% 1,60% -7,27% -9,48% NN Perspektywa 2055 PLN 105,55 0,60% 0,73% 1,56% -7,57% -9,80% Noble Fund Akcji PLN 130,62 0,65% 0,74% -0,43% -12,53% -13,08% Noble Fund Africa and Frontier PLN 41,79 0,36% 1,43% 2,75% -12,17% -17,98% Noble Fund Global Return PLN 118,30 0,89% 1,35% 5,60% -8,54% -13,52% Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus PLN 121,49 0,66% 2,17% 5,95% -13,77% -25,75% Noble Fund Mieszany PLN 110,86 0,47% 1,89% 4,94% -14,49% -25,81% Noble Fund Akcji MIŚS PLN 97,35 1,46% 0,69% 3,06% -10,99% -17,99% Noble Fund Obligacji PLN 91,81 -0,01% 1,31% 3,72% -14,89% -27,24% Noble Fund Konserwatywny PLN 137,11 -0,15% 0,31% 1,43% -5,97% -11,15% Noble Fund Timingowy PLN 154,61 0,64% 1,28% 2,90% -5,66% -5,66% Novo Aktywnej Alokacji PLN 63,05 0,00% 0,48% -0,27% -9,03% -21,69% Novo Akcji Globalnych PLN 26,60 0,00% 0,00% -1,63% -27,04% -42,42% Novo Małych i Średnich Spółek PLN 89,81 0,49% -1,74% -8,79% -18,38% -20,39% Open Finance Akcji PLN 89,38 -3,70% -10,73% -9,69% -7,62% -14,46% Open Finance Aktywnej Alokacji PLN 76,04 -2,31% -7,29% -4,95% -7,61% -9,88% Open Finance Akcji Małych i Średnich Spółek PLN 144,25 0,20% -0,12% 7,16% 19,51% 6,88% Open Finance Obligacji PLN 111,20 0,10% 0,39% 0,20% -2,74% 1,40% Open Finance Konserwatywny PLN 111,86 0,02% 0,04% -0,02% -1,72% -1,56% Open Finance Stabilnego Wzrostu PLN 92,65 -1,47% -3,66% -2,24% -2,35% -4,31% Opera PLN 13,32 0,53% 0,53% 0,15% -33,50% -36,93% Opera Subfundusz PLN 14,95 -0,13% 1,36% 5,50% -9,12% -19,28% Opera PLN 11,60 0,87% 0,87% 1,75% -11,04% -20,22% Opera Subfundusz PLN 8,84 -0,23% -0,45% -1,78% -0,11% -28,59% NGO SFIO PLN 10,62 2,02% 2,02% 0,95% -11,57% -23,49% Opera Subfundusz PLN 11,38 -0,09% 0,80% 2,52% -3,72% -9,90% Opera Tutus-plus PLN 11,53 2,40% 2,40% 5,10% -7,32% -15,10% Opera PLN 4,63 0,00% -0,86% -2,73% -4,54% -24,22% Opera PLN 3,68 -0,27% -0,27% -2,90% -25,05% -26,84% Pekao Alternatywny Dynamiczny Absolutnej Stopy Zwrotu PLN 10,11 0,20% 1,81% 7,10% 1,92% -4,08% Pekao Dochodu USD USD 12,96 0,08% 1,49% 7,20% 8,91% 12,99% Pekao Strategii Globalnej – dynamiczny PLN 12,72 0,95% 1,35% 4,26% -7,96% -10,17% Pekao Akcji Aktywna Selekcja PLN 12,12 1,08% -0,08% -1,78% -20,89% -23,58% Pekao Dynamicznych Spółek PLN 21,22 1,24% -0,42% -1,21% -19,28% -23,31% Pekao Strategii Globalnej PLN 22,22 0,86% 1,88% 5,01% -6,28% -8,11% Pekao Spokojna Inwestycja PLN 13,07 -0,23% -0,15% 0,23% 1,08% 0,62% Pekao Akcji MiŚS Rynków Rozwiniętych PLN 13,49 1,05% 1,20% 3,06% -6,38% -12,86% Pekao Alternatywny Absolutnej Stopy Zwrotu PLN 11,34 0,09% 0,53% 0,80% -1,13% -3,49% Pekao Akcji Europejskich PLN 60,13 1,30% 2,84% 6,75% -2,07% -2,97% Pekao Akcji Rynków Dalekiego Wschodu PLN 8,40 -0,12% -1,06% -5,51% -15,07% -25,33% Pekao Akcji Rynków Wschodzących PLN 6,26 0,81% 0,64% -3,10% -16,98% -23,19% Pekao Alternatywny-Globalnego Dochodu PLN 10,86 0,56% 2,07% 1,97% -2,78% -5,65% Pekao Zrównoważony PLN 114,41 0,45% 0,44% 1,11% -11,01% -14,03% Pekao Obligacji Plus PLN 57,42 -0,17% 0,74% 3,61% -3,25% -10,03% Pekao Akcji Polskich PLN 22,67 -1,00% -1,99% 8,78% -11,93% 1,93% Pekao Akcji Amerykańskich PLN 188,08 0,97% 1,77% 10,07% 4,52% 3,34% Pekao Konserwatywny PLN 204,11 -0,28% -0,30% -0,10% 0,66% 0,02% Pekao Kompas PLN 13,41 0,07% 0,37% 1,06% -2,33% -4,35% Pekao Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego PLN 11,34 -0,09% 3,66% -12,97% -16,86% -1,65% Pekao Obligacji Dolarowych Plus PLN 87,29 0,21% 2,24% 7,58% 0,51% 1,44% Pekao Obligacji Europejskich Plus PLN 44,52 0,68% 2,94% 6,35% -4,83% -8,38% Pekao Obligacji i Dochodu PLN 11,29 0,36% 1,07% 2,82% -7,15% -8,73% Pekao Konserwatywny Plus PLN 11,79 -0,34% -0,42% -0,34% 0,34% 0,08% Pekao Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego PLN 14,79 0,27% 0,68% -4,52% -15,44% -25,15% Pekao Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku PLN 16,37 0,00% -0,79% -1,56% -5,59% -15,44% Pekao Strategii Globalnej – konserwatywny PLN 12,26 0,74% 1,91% 4,79% -6,27% -8,16% Pekao Surowców i Energii PLN 8,10 0,62% 3,58% -1,94% 12,50% 24,04% Pekao Stabilnego Inwestowania PLN 11,14 0,18% 0,72% 2,30% -3,30% -8,09% Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego PLN 76,11 0,45% 1,97% 10,05% 4,20% 6,02% Pekao Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego PLN 13,66 -0,44% -2,08% -2,85% -5,79% 0,81% Pekao Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego PLN 12,52 0,48% 1,54% 2,62% -6,85% -6,01% Pekao Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego PLN 13,54 -0,22% -0,29% -0,73% -2,45% -3,35% Pekao Stabilnego Wzrostu PLN 191,21 0,38% 0,67% 1,97% -9,30% -14,44% Pekao Obligacji Strategicznych PLN 17,97 0,62% 1,35% 2,51% -7,04% -9,56% Pekao Obligacji Dynamiczna Alokacja PLN 142,63 -0,15% 0,82% 3,81% -2,54% -8,91% Pekao Obligacji Dynamiczna Alokacja 2 PLN 12,25 0,00% 1,16% 4,70% -2,16% -8,92% Pekao Zmiennej Alokacji PLN 12,39 0,00% 0,24% 1,06% -1,67% -6,14% PKO Akcji Rynku Amerykańskiego PLN 159,05 1,32% 1,89% 6,42% -7,00% -6,66% PKO Akcji Rynku Azji i Pacyfiku PLN 81,18 0,87% -0,26% -2,57% -22,12% -22,55% PKO Akcji Rynku Europejskiego PLN 116,92 1,24% 1,63% 3,51% -8,78% -7,67% PKO Akcji Rynku Japońskiego PLN 108,90 -0,16% -0,26% 1,24% 0,67% -2,03% PKO Akcji Rynków Wschodzących PLN 85,55 0,49% 0,72% -1,72% -15,92% -21,70% PKO Akcji Rynku Złota PLN 140,21 2,83% 3,37% -9,21% -9,80% -22,11% PKO Technologii i Innowacji Globalny PLN 343,80 1,00% 0,92% 7,98% -9,10% -14,78% PKO Bursztynowy PLN 9,28 0,11% 0,98% 3,69% -5,79% -12,62% PKO Zrównoważony FIO PLN 124,95 0,47% 1,06% 2,70% -12,25% -15,40% PKO Stabilnego Wzrostu FIO PLN 144,94 0,29% 1,00% 2,63% -11,82% -15,14% PKO Obligacji Skarbowych PLN 2 088,49 -0,08% 0,43% 1,60% -3,05% -5,17% PKO Akcji Plus PLN 77,81 0,79% -0,06% -2,40% -19,53% -19,78% PKO Akcji Małych i Średnich Spółek FIO PLN 253,95 0,65% -0,14% -1,27% -14,41% -18,69% PKO Akcji Nowa Europa FIO PLN 69,44 -1,57% -1,36% -5,19% -44,55% -42,04% PKO Obligacji Długoterminowych FIO PLN 186,77 0,13% 1,73% 6,79% -8,60% -16,63% PKO Papierów Dłużnych Plus PLN 158,84 0,06% 1,57% 5,58% -4,11% -10,33% PKO Strategicznej Alokacji FIO PLN 102,91 0,81% -0,65% 0,97% 8,00% 17,38% PKO Akcji Dywidendowych Globalny PLN 128,53 0,74% 1,02% -0,48% -10,72% -8,95% PKO Diamentowy PLN 8,64 0,93% 1,29% 3,35% -11,75% -14,79% PKO Dóbr Luksusowych Globalny PLN 266,98 2,30% 2,50% 8,18% -8,48% -9,34% PKO Zabezpieczenia Emerytalnego 2020 PLN 10,93 0,09% 1,77% 6,74% -5,12% -12,14% PKO Zabezpieczenia Emerytalnego 2030 PLN 11,62 0,17% 1,66% 6,12% -6,59% -13,15% PKO Zabezpieczenia Emerytalnego 2040 PLN 11,66 0,43% 1,39% 4,57% -8,62% -13,37% PKO Zabezpieczenia Emerytalnego 2050 PLN 13,05 0,62% 1,16% 3,49% -10,31% -13,86% PKO Zabezpieczenia Emerytalnego 2060 PLN 13,08 0,93% 1,00% 2,03% -12,51% -14,73% PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny PLN 101,32 1,79% 1,46% 6,54% -8,27% -13,82% PKO Medycyny i Demografii Globalny PLN 146,29 0,61% 1,30% 4,33% 0,52% -2,41% PKO Subfundusz Papierów Dłużnych USD USD 127,11 -0,08% 1,75% 6,82% 8,11% 11,36% PKO Obligacji Skarbowych Plus – sfio PLN 11,29 0,36% 0,00% -2,34% -4,32% -4,81% PKO Rubinowy PLN 9,07 0,33% 1,34% 4,73% -8,38% -13,04% PKO Surowców Globalny PLN 193,61 0,43% 3,42% -6,40% -6,18% -3,45% PKO Szafirowy PLN 9,09 0,22% 1,00% 3,53% -7,15% -12,93% PKO Szmaragdowy PLN 8,94 0,45% 1,13% 3,71% -10,24% -14,20% PZU Akcji Rynków Rozwiniętych PLN 204,77 0,00% 2,91% 6,06% -11,42% -3,28% PZU Akcji Rynków Wschodzących PLN 110,82 0,00% 2,98% 8,64% -14,37% -7,96% PZU Akcji Spółek Dywidendowych PLN 83,40 0,00% 2,63% 7,75% -12,28% -16,38% PZU SEJF Plus PLN 65,72 -0,18% 0,18% 0,89% -1,20% -2,41% PZU Dłużny Aktywny PLN 49,77 0,04% 1,12% 5,07% -6,15% -15,04% PZU SFIO UNIVERSUM PLN 1 176,13 2,90% 2,90% 5,62% -3,29% -11,84% PZU Dłużnych Rynków Wschodzących PLN 140,10 0,00% 1,22% 5,19% -5,02% 1,11% PZU Globalny Obligacji Korporacyjnych PLN 51,63 -0,23% 0,41% 0,55% -4,50% -5,92% PZU Oszczędnościowy PLN 78,28 -0,11% 0,36% 1,43% -1,81% -3,68% PZU Akcji KRAKOWIAK PLN 62,23 0,78% -0,21% -2,14% -18,59% -25,08% PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK PLN 105,62 0,30% 0,80% 2,61% -11,69% -20,32% PZU Akcji Małych i Średnich Spółek PLN 40,70 0,32% -1,07% -1,07% -19,39% -24,22% PZU Akcji NOWA EUROPA PLN 47,77 0,15% 0,97% 2,07% -3,84% -8,59% PZU Medyczny PLN 82,82 0,41% 1,42% 3,72% 1,93% -1,24% PZU FIO Ochrony Majątku PLN 58,11 -0,05% 0,40% 0,80% -3,41% -5,85% PZU Papierów Dłużnych POLONEZ PLN 155,23 0,08% 1,26% 4,84% -7,83% -16,67% PZU ZRÓWNOWAŻONY PLN 59,23 0,37% 0,77% 2,07% -14,67% -22,25% Quercus Agresywny PLN 210,17 0,89% -0,64% -1,11% -20,78% -24,45% Quercus Dłużny Krótkoterminowy PLN 75,95 -0,13% 0,18% 1,01% -0,38% -0,89% Quercus Parasolowy SFIO Subfundusz Ochrony Kapitału PLN 156,34 -0,03% 0,13% 0,86% 0,19% -0,31% Quercus Obligacji Skarbowyc PLN 65,95 0,00% 1,63% 7,15% -11,00% -20,62% Quercus Global Balanced PLN 118,21 -0,02% 0,83% -0,08% -19,60% -22,42% Quercus Global Growth PLN 121,13 1,14% 1,04% 6,05% -13,42% -16,29% Quercus Gold PLN 60,71 1,71% 2,38% -3,03% -1,11% -2,74% Quercus lev PLN 28,80 1,66% -0,10% -7,43% -46,55% -50,23% Quercus Multistrategy FIZ PLN 1 477,51 -1,58% -1,58% -1,58% -6,54% -8,28% Quercus short PLN 68,21 -0,89% -0,03% 3,63% 26,20% 24,97% Quercus Stabilny PLN 104,19 0,24% 1,25% 8,74% -12,88% -19,97% Novo Zrównoważonego Wzrostu FIO PLN 126,51 0,60% 1,09% -1,92% -21,97% -27,19% Novo Obligacji Przedsiębiorstw FIO PLN 213,11 0,03% 1,35% 3,35% -3,84% -9,86% Novo Akcji FIO PLN 103,36 0,68% 0,16% -3,40% -24,49% -28,20% Novo Stabilnego Wzrostu FIO PLN 145,32 0,23% 1,87% 2,29% -19,58% -29,40% Novo Papierów Dłużnych FIO PLN 162,34 -0,18% 1,94% 5,04% -5,31% -13,60% Novo Konserwatywny Oszczędnościowy PLN 129,15 -0,13% 1,86% 4,94% -5,87% -13,04% Skarbiec Emerging Markets Opportunities PLN 151,98 0,50% 1,79% 2,19% -10,34% -13,13% Skarbiec Global Bond Opportunities PLN 113,87 0,00% -0,45% 0,80% 0,43% 1,62% Skarbiec Global High Yield Bond PLN 117,73 0,43% 1,06% 2,82% -6,42% -8,86% Skarbiec Global Income PLN 109,13 0,00% -1,30% 0,50% -8,37% -6,21% Skarbiec Global Select Equity PLN 117,09 0,00% -1,58% 1,56% -12,72% -6,79% Skarbiec Subfundusz III FILAR PLN 145,37 -0,37% 0,21% 0,82% -23,34% -33,01% Skarbiec Dłużny Uniwersalny PLN 32,77 -0,36% 0,80% 3,64% -10,22% -14,26% Skarbiec Konserwatywny PLN 343,10 -0,21% 0,20% 0,97% -2,70% -5,04% Skarbiec Akcja PLN 248,99 1,53% -0,97% -1,37% -23,07% -26,69% Skarbiec Obligacja PLN 286,95 -0,14% 1,16% 4,52% -8,51% -15,26% Skarbiec Rynków Rozwiniętych PLN 136,92 -0,41% -0,08% 3,48% 9,60% 5,44% Skarbiec Obligacji Wysokiego Dochodu PLN 125,90 0,33% 1,10% 2,70% -11,74% -13,40% Skarbiec Małych i Średnich Spółek PLN 128,96 0,09% -2,76% -2,77% -25,18% -32,52% Skarbiec Market Neutral PLN 102,11 0,54% -2,20% -1,87% -10,86% -23,21% Skarbiec Rynków Surowcowych PLN 58,27 1,34% 4,58% -1,30% 13,28% 24,83% Skarbiec Subfundusz Spółek Wzrostowych PLN 133,02 2,03% -3,22% 5,32% -33,02% -54,09% Skarbiec Waga PLN 191,72 0,19% -0,61% -0,34% -26,63% -36,77% Skarbiec Globalny Małych i Średnich Spółek PLN 246,19 -3,65% -1,55% 1,83% 26,23% 30,04% Skarbiec Market Opportunities PLN 146,24 1,65% 0,98% 4,17% -9,24% -19,54% Skarbiec Rynków Rozwiniętych USD 37,44 -0,16% 1,05% 7,99% 17,40% 11,63% Skarbiec TOP Funduszy Akcji PLN 161,18 0,69% 0,01% -0,10% -15,48% -21,92% Skarbiec Top Brands PLN 220,33 1,14% 0,72% 4,05% -10,75% -28,04% Skarbiec TOP Funduszy Stabilnych SFIO PLN 184,49 0,05% 0,86% 1,46% -8,28% -12,49% Superfund SFIO Subfundusz A PLN 317,85 0,22% 2,67% -1,86% -14,88% -25,09% Superfund Akcji PLN 398,72 0,69% -0,50% -12,98% -16,63% -27,19% Superfund SFIO Subfundusz B PLN 932,03 1,19% 0,86% 0,68% 4,02% -0,54% Superfund SFIO Subfundusz C PLN 416,95 3,64% 3,92% -9,10% -6,79% -15,41% Superfund SFIO Subfundusz GoldFuture PLN 651,63 0,43% 0,90% -6,18% -2,18% -6,71% Superfund Oszczędnościowy Plus PLN 1 745,39 -0,03% 0,24% 0,70% 0,34% -0,46% Superfund Trend Podstawowy SFIO PLN 112,14 -0,65% 12,40% 14,02% 15,31% 21,56% Superfund Trend Plus kat. Standard PLN 61,75 0,67% -0,48% -12,75% -16,66% -26,90% Superfund Trend Plus kat. Internet PLN 62,77 0,67% -0,48% -12,73% -16,65% -26,89% Superfund Trend Plus kat. PSI PLN 62,78 0,67% -0,48% -12,73% -16,60% -26,82% Generali Akcje Wzrostu PLN 105,37 1,00% 0,08% -2,02% -18,92% -21,62% Generali Akcje Małych i Średnich Spółek PLN 108,80 0,24% -0,87% -3,45% -20,22% -24,73% Generali Akcje Biopharma PLN 119,10 -9,94% -9,94% -9,94% -9,94% -9,94% Generali Aktywny Dochodowy PLN 107,21 -0,11% 0,14% 0,79% -6,32% -8,36% Generali Akcje Selektywny Globalny PLN 128,96 -0,26% -0,35% 2,50% 5,51% 20,64% Generali Akcje: Turcja PLN 45,90 -0,80% 0,75% -0,46% 7,85% 3,89% Generali Dolar USD 42,35 0,14% 0,38% 0,45% -3,64% -4,87% Generali Akcje: Daleki Wschód PLN 118,18 -1,39% -1,50% 2,75% 2,06% 13,45% Generali Euro EUR 1 149,96 0,05% 0,14% -0,05% -3,80% -4,36% Generali Korona Zrównoważony PLN 303,73 0,45% 0,76% 1,69% -16,55% -21,83% Generali Korona Dochodowy PLN 214,14 -0,12% 0,21% 0,77% -7,61% -9,95% Generali Korona Akcje PLN 194,47 1,05% 0,34% -1,39% -20,28% -19,40% Generali Korona Obligacje PLN 312,11 0,03% 1,35% 4,74% -10,05% -19,24% Generali Oszczędnościowy PLN 124,93 -0,03% 0,02% 0,37% -2,41% -3,48% Generali Akcje: Nowa Europa PLN 72,57 0,22% -0,11% -0,30% -48,32% -48,77% SGB Dłużny PLN 960,62 0,08% 1,42% 4,39% -9,76% -18,82% SGB Bankowy PLN 1 147,29 -0,13% -0,04% 0,29% -2,51% -3,63% Generali Obligacje Aktywny PLN 128,81 0,19% 1,88% 6,51% -13,31% -25,42% Generali Profit Plus PLN 1 767,59 -0,08% -0,08% 0,01% -4,14% -4,98% Generali Stabilny Wzrost PLN 166,57 0,30% 1,05% 3,40% -14,52% -20,99% Generali Obligacje: Nowa Europa PLN 112,45 0,18% 1,67% 6,01% -34,49% -42,96%} Najlepiej ilustruje to nasz nowy Ranking Polskich Prywatnych Spółek Dywidendowych Zygmunt Solorz (Cyfrowy Polsat - 595 mln zł), Tomasz Domogała (Famur - 305 mln zł) oraz Adam Góral (Asseco Poland - 255 mln zł) płacą najwyższe dywidendy Fot.:

opublikowano: 03-04-2017, 13:33 Bardziej atrakcyjne wyceny to argument za kupowaniem akcji z rynków wschodzących, uważają specjaliści. Od początku roku obliczany przez MSCI indeks giełd krajów emerging markets zyskał 12,4 proc. To blisko dwa razy mocniej od analogicznego wskaźnika rynków dojrzałych. Zdaniem specjalistów wschodzące rynki akcji, które przed zapoczątkowanym w 2016 r. odbiciem zachowywały się gorzej od dojrzałych przez pięć lat, mają dalej przyciągać inwestorów. Wzrost w tej grupie krajów odbija od dna, wyceny spółek są znacznie niższe, tendencja preferowania akcji z rynków dojrzałych się odwróciła, tłumaczy Chris Brightman z Research Affiliates, który ponad rok temu nazwał rynki wschodzące „inwestycją dekady”.- Argumenty stojące za inwestowaniem na rynkach wschodzących pozostają nietknięte, głównie dlatego, że tamtejsze aktywa można kupować po okazyjnych cenach – powiedział Chris Brightman na antenie telewizji specjalistów nie jest jednak tak optymistyczna. Długoterminowe perspektywy rynków wschodzących pozostają słabe, ocenia John-Paul Smith z firmy doradczej Ecstrat, który trafnie ostrzegał przed kryzysem rosyjskim i ostatnią bessą na rynkach wschodzących. Jednak według danych BlackRocka równie wysokimi napływami jak obecnie jeszcze nigdy nie cieszył się prowadzony przez towarzystwo fundusz ETF wschodzących rynków akcji. Do zaprzestania unikania akcji z rynków wschodzących przyczynia się coraz mocniejsze przekonanie inwestorów, że rosnące stopy Fedu nie zaszkodzą tej grupie ze względu na lepsze prognozy zysków podejście do rynków wschodzących na pozytywne ostatnio zmieniło towarzystwo Deutsche Bank AM, a na bardziej atrakcyjne wyceny przy poprawiających się fundamentach wskazywał Ian Wright z banku Goldman Sachs. Spośród oferowanych przez polskie towarzystwa funduszy akcji rynków wschodzących od początku roku najlepiej, bo ponad 10 proc., zarobić dały NN Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących oraz PKO Akcji Rynków Wschodzących. © ℗ Podpis: Marek Wierciszewski, Bloomberg

NN SUBFUNDUSZ SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH USA (L) (pełna nazwa funduszu) NN SUBFUNDUSZ SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH USA (L) NN Investment Partners Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (skrócona nazwa funduszu) (nazwa towarzystwa) 00-342. WARSZAWA. (kod pocztowy)

^{Portfel inwestycyjny złożony z akcji spółek dywidendowych jest co do zasady bezpieczniejszy niż standardowy portfel akcji. Podczas bessy wypłacane dywidendy łagodzą jej skutki. Jednak w czasie hossy tego typu inwestycje mogą przynieść niższe stopy zwrotu, ponieważ firmy dzielące się z inwestorami zyskami to często duże przedsiębiorstwa, o ugruntowanej pozycji na rynku; z racji swojej wielkości nie mają one tak dużego potencjału rozwoju jak małe, dynamiczne przedsiębiorstwa. Przykładem takich firm z rynku polskiego są spółki Skarbu Państwa, takie jak PZU, PKO BP, KGHM czy Tauron. Spółki notowane na giełdzie, które regularnie dzielą się dywidendą, łatwo zidentyfikować dzięki indeksowi WIGdiv. Skupia on 30 takich firm ( BZ WBK, Pekao, Orange, Synthos, Asseco Poland). W tym roku stopa dywidendy z akcji notowanych na warszawskiej giełdzie (stosunek dywidendy przypadającej na akcję do ceny rynkowej tej akcji) prawdopodobnie będzie nieco niższa (ok. 3,3 proc.) niż roku temu, kiedy sięgnęła 3,6 proc. Jednak w porównaniu lokatami bankowymi dochody z dywidend i tak zapowiadają się bardzo atrakcyjne. Średnie oprocentowanie rocznych depozytów bankowych sięga ok. 2,6 proc. – wynika z danych Open Finance (z początku marca 2014 r.). – Od sierpnia ubiegłego roku średnie stawki depozytów terminowych utrzymują się na stałym poziomie. Na razie nie zanosi się na zmiany, bo banki nie palą się do podwyżek – mówi Michał Sadrak, analityk z Open Finance. Rada Polityki Pieniężnej zapowiedziała, że będzie realizować politykę niskich stóp co najmniej do końca września. Oznacza to, że do tego czasu oprocentowanie depozytów niewiele się zmieni. Dywidendy z zagranicy Klienci, którzy nie obawiają się ryzyka, mogą postawić na fundusze akcji lokujące środki głównie w spółki regularnie dzielące się z inwestorami zyskiem. W Polsce dostępnych jest kilkanaście takich funduszy. Przede wszystkim koncentrują się one na rynkach zagranicznych (np. europejski, amerykański, globalny). Wynika to z tego, że nasz rynek jest jeszcze zbyt mały i młody, aby znaleźć na nim firmy dywidendowe z prawdziwego zdarzenia. Na przykład na rynku amerykańskim niektóre spółki od dziesięcioleci regularnie wypłacają inwestorom dywidendy. Dlatego niektóre krajowe TFI w poszukiwaniu spółek dywidendowych wychodzą poza granice naszego kraju. – W Polsce stworzenie typowego funduszu spółek dywidendowych byłoby praktycznie niemożliwe. Wynika to z dwóch rzeczy. Po pierwsze, liczba podmiotów regularnie wypłacających dywidendy na satysfakcjonującym poziomie jest stosunkowo mała. Po drugie, dzielenie się zyskiem z akcjonariuszami w najważniejszych podmiotach jest uzależnione od sytuacji budżetu państwa i jego zapotrzebowania na gotówkę, a nie od faktycznej kondycji przedsiębiorstwa – uważa Paweł Cymcyk z ING TFI. Niezłe wyniki Na rynku są również standardowe fundusze akcji, które w portfelu mają duży udział spółek wypłacających dywidendy. Takim przykładem są fundusze akcji zarządzane przez Legg Mason TFI: SKOK Akcji, Legg Mason Akcji oraz Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ – wynika z zestawienia przygotowanego przez Analizy Online. Jak podkreślają zarządzający z Legg Mason TFI strategia tych funduszy nie polega na selekcji spółek pod kątem wypłacanych dywidend, ale na doborze takich firm, które mają solidną kondycję finansową, niskie zadłużenie, wysoką zyskowność, przewagę konkurencyjną oraz kompetentny zarząd. Jednak często jest tak, że spółki spełniające te kryteria sowicie dzielą się z inwestorami zyskami. Najlepszym wynikiem za ostatnie 12 miesięcy może pochwalić się Copernicus Akcji Dywidendowych. Zarobił on 47,2 proc. Fundusz ten, według deklarowanej polityki inwestycyjnej, lokuje ok. 60 proc. środków w polskie spółki z indeksu WIGdiv i w akcje pozostałych firm, które regularnie wypłacają dywidendy. – Poziom dywidendy to istotne kryterium selekcji. Jednak fundusz odchodzi od tego priorytetu, jeśli zarządzający uzna to za korzystne dla uczestników – mówi Bartosz Arenin, zarządzający z Copernicus TFI. Dobre roczne wyniki notują zagraniczne fundusze dywidendowe wyceniane w euro, takie jak: Allianz European Equity Dividend (20,9 proc.), Schroder ISF European Dividend Maximiser (19,7 proc.), oraz fundusz dolarowy Fidelity Funds Global Dividend Fund (18,6 proc.). Z kolei najlepsze rezultaty za ostatnie trzy lata miały: ING (L) Globalny Spółek Dywidendowych (37,7 proc.) i ING (L) Spółek Dywidendowych USA (35,5 proc.). Są one wyceniane w złotych. – Teoretycznie najlepszym momentem do zakupu funduszu dywidendowego jest okres, kiedy narasta oczekiwanie na dywidendy, aż do momentu wypłaty dywidend przez spółki. Wyceny jednostek funduszy dywidendowych podlegają jednak wahaniom związanym z bieżącą sytuacją rynkową. Zalecamy więc regularne nabywanie jednostek (np. co miesiąc za mniejsze kwoty), tak aby w długim horyzoncie ograniczyć to ryzyko – mówi Bartosz Arenin. Rośnie liczba funduszy dywidendowych - ?Pierwszym funduszem dywidendowym zaoferowanym Polakom był PZU Akcji Spółek Dywidendowych. Powstał on pięć lat temu, pod koniec 2008 roku. Fundusz ten inwestuje w spółki z Europy Środkowo–Wschodniej. - ?Pierwszym zagranicznym funduszem dywidendowym dostępnym w Polsce (od marca 2009 roku) był Allianz European Equity Dividend AT (EUR). Inwestuje on w akcje spółek europejskich rynków rozwiniętych. - ?W 2009 roku w Polsce pojawiły się jeszcze dwa fundusze dywidendowe zarządzane przez firmę Schroders i cztery tzw. fundusze funduszy oferowane przez ING TFI, skoncentrowane na akcjach spółek z takich rynków jak: amerykański, europejski, globalny oraz z rynków wschodzących. - ?W 2011 roku ruszył Copernicus Akcji Dywidendowych. Na polski rynek zostały także wprowadzone kolejne fundusze zagraniczne, np.: Franklin European Dividend Fund oraz Fidelity Funds-Global Dividend Fund. - ?W 2013 roku Altus TFI uruchomił pierwszy zamknięty fundusz dywidendowy aktywnej alokacji. Inwestuje on zarówno w Polsce, jak i za granicą. - ?Kolejnym funduszem zamkniętym skoncentrowanym na akcjach spółek wypłacających dywidendy był Forum Dywidendowy FIZ. - ?W ubiegłym roku Polacy uzyskali również ?dostęp do funduszu zagranicznego Templeton Asian Dividend Fund (spółki azjatyckie) ?oraz krajowego UniAkcje Dywidendowy; ten ostatni inwestuje w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. - ?W 2013 roku powstał także ubezpieczeniowy fundusz kapitałowy Aviva Spółek Dywidendowych UFK. Gdzie kupić fundusze zagraniczne - ?W Polsce dostępne są zagraniczne fundusze koncentrujące się na akcjach spółek dywidendowych. Zarządzają nimi tak znane na świecie firmy inwestycyjne, jak Franklin Templeton, Fidelity Worldwide Investment czy Schroders. - ?Fundusze te można kupić w bankach, u doradców finansowych czy w domach maklerskich. Oferują je DI Xelion, Expander Advisors, Investment Fund Management, Open Finance; a także takie banki jak Alior Bank, Bank Zachodni WBK, BNP Paribas, Citi Handlowy, Deutsche Bank, Raiffeisen Polbank, BRE Bank (w ramach bankowości prywatnej). - ?Fundusze zagraniczne można kupić bezpośrednio u dystrybutorów albo w ramach produktów inwestycyjno-ubezpieczeniowych (ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe, UFK). W drugim przypadku zawieramy umowę o ubezpieczenie na życie z funduszem kapitałowym. Płacimy składkę jednorazową lub zobowiązujemy się do wnoszenia składek regularnych. Niewielka część składki jest przeznaczana na ochronę ubezpieczeniową (gwarantuje wypłatę świadczenia w przewidzianej w umowie sytuacji), a część jest wpłacana do wybranego przez klienta funduszu kapitałowego. Decydując się na taki produkt, należy liczyć się ze stosunkowo wysokimi kosztami. Ubezpieczyciele pobierają opłaty administracyjne, za zarządzanie czy za rezygnację z inwestycji przed upływem ustalonego okresu (np. 10 lat). Zaletą bezpośredniego zakupu funduszy u dystrybutorów są więc niższe opłaty, natomiast wadą – konieczność wniesienia do funduszu wysokiej pierwszej wpłaty (np. 5 tys. dolarów lub 4 tys. euro). Wpłaty do funduszy ubezpieczeniowych mogą wynosić nawet po 200 zł. - ?Polscy inwestorzy, którzy lokują kapitał na rynkach zagranicznych, muszą pamiętać o ryzyku związanym z kursem walutowym. Zmiana kursu może niekorzystnie wpływać na wyniki inwestycji. Na przykład gdy złoty umacnia się w stosunku do waluty amerykańskiej, zyski z funduszy akcji notowanych w dolarach maleją. Dominik Bekkewold, Fidelity Worldwide Investment W większości spółki dywidendowe to duże i stabilne podmioty charakteryzujące się ugruntowaną pozycją na rynku. Dywidendy przynoszą akcjonariuszom stały dochód w długiej perspektywie i mogą kompensować wahania cen akcji. W Stanach Zjednoczonych spółek dywidendowych jest nieproporcjonalnie więcej niż na rynku polskim. Firmy operujące na rynkach rozwijających się z reguły wolą zyski reinwestować w dalszy rozwój, podczas gdy spółki z rynków rozwiniętych wolą wypłacać dywidendy. Gdybyśmy mieli stworzyć fundusz dywidendowy ograniczony do rynku polskiego, spektrum inwestycyjne byłoby zbyt ograniczone. Jak wynika z danych udostępnionych przez warszawską giełdę, na około 450 spółek z WIG dywidendy wypłaca nie więcej niż 160, natomiast spółek, które wypłacają powyżej 4 proc. w skali roku, znajdziemy zaledwie 60. Z kolei spośród spółek z indeksu S&P500 ponad 420 dzieli się zyskami z akcjonariuszami. Niemniej pozytywnym trendem widocznym na polskim rynku jest to, że grupa spółek oferujących regularną wypłatę dywidendy stale się powiększa. Trudno znaleźć algorytm, który wskazywałby najbardziej odpowiedni moment do inwestowania w fundusze akcji dywidendowych. Należy jednak pamiętać, że jest to rozwiązanie polecane inwestorom szukającym stałych dochodów w dłuższej perspektywie. Wybierając fundusze akcji dywidendowych, powinniśmy nastawić się na długoterminowe inwestycje. Paweł Cymcyk, ING TFI Fundusze dywidendowe rynków zagranicznych mają dobre perspektywy z uwagi na wciąż utrzymującą się na świecie modę na inwestowanie w spółki dywidendowe. Fundusze rynków wschodzących obecnie uzyskują wyższe stopy dywidendy niż te z rynków rozwiniętych. Na przykład w ING (L) Spółek Dywidendowych USA wskaźnik ten wynosi 3,3 proc., a w ING (L) Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących 4,7 proc. To oczywiście efekt hossy na giełdach amerykańskich i przeceny na rynkach wschodzących. Przykład ten dobrze pokazuje, że inwestowanie na rynkach wschodzących przynosi potencjalnie wyższe zyski w zamian za większe ryzyko zmienności. Ponadto fundusz inwestujący na rynkach wschodzących musi uwzględniać częstsze zmiany polityki dywidendowej poszczególnych spółek. W przypadku rynków rozwiniętych (np. USA) rotacja spółek w portfelu jest dużo mniejsza. Najbardziej perspektywicznym naszym funduszem dywidendowym wydaje się obecnie ING (L) Globalny Spółek Dywidendowych. Jest on najlepiej zdywersyfikowanym geograficznie funduszem akcji. Zróżnicowanie geograficzne oraz wysoka stopa dywidendy sprawiają, że wartość jednostek funduszu waha się nieznacznie. Dobrym wyborem wydaje się też ING (L) Europejskich Spółek Dywidendowych. Powrót Europy na ścieżkę gospodarczego wzrostu sprawi, że dywidendy wypłacane przez spółki z tego regionu będą jeszcze bardziej atrakcyjne niż dotychczas.} Biznes espi NN SUBFUNDUSZ SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH RYNKÓW WSCHODZĄCYCH (L), co to jest? Definicja biznes espi nn subfundusz spółek dywidendowych rynków wschodzących (l). Komunikaty 2022-04-29 16:27 fot. FALSEskorygowanywersja publikacji: KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Zobacz, jakie publikacje makroekonomiczne mogą mieć wpływ na rynki! Śledź kalendarz ekonomiczny i nie przegap istotnych danych---Ranking Brokerów Forex. Wybór brokera to jedna z najważniejszych decyzji, którą jako inwestor musisz podjąć. Wybierz rozsądnie. Zobacz nasz aktualny ranking brokerów---Kalkulator walut. Sprawdź aktualne kursy średnie NBP, przelicza waluty, zobacz ile warto jest Twój kapitał w jednej z 36 innych walut obcych. Skorzystaj z naszego kalkulatora walutowego! Formularz sprawozdania rocznego FI-R za rok obrotowy 2021obejmujący okres od2021-01-01do2021-12-31oraz poprzedni rok obrotowy 2020obejmujący okres od2020-01-01do2020-12-31Podstawa prawna:§ 15 ust. 1 pkt 3 oif - roczne sprawozdanie finansowe FINN SUBFUNDUSZ SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH RYNKÓW WSCHODZĄCYCH (L)(pełna nazwa funduszu)NN SUBFUNDUSZ SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH RYNKÓW WSCHODZĄCYCH (L)NN Investment Partners Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nazwa funduszu)(nazwa towarzystwa)00-342WARSZAWA(kod pocztowy)(miejscowość)TOPIEL12(ulica)( numer)(0-22) 108-57-00PLSFIO00073biuro@ bo@ krajowy)(e-mail)KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k., ul. Inflancka 4A, 00-189 Warszawa2022-04-13(firma audytorska)(data wydania opinii)Raport roczny zawiera:TRUERoczne sprawozdanie finansoweTRUEWprowadzenieTRUERachunek wyniku z operacjiTRUENoty objaśniająceTRUEZestawienie lokatTRUEZestawienie zmian w aktywach nettoTRUEInformacja dodatkowaTRUEBilansFALSERachunek przepływów pieniężnychTRUEList towarzystwa TRUEOświadczenie depozytariuszaTRUESprawozdanie firmy audytorskiej KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Informacje o funduszu Konstrukcja funduszu:Typ funduszu:Subfundusz:TRUEFundusz sekurytyzacyjny:FALSEFundusz podstawowy:FALSEFundusz portfelowy:FALSEFundusz powiązany:FALSEFundusz aktywów niepublicznych:FALSEWaluta sprawozdania finansowego:PLNFundusz podstawowy:(nazwa funduszu podstawowego)Fundusze powiązane:(nazwy funduszy powiązanych)Fundusz z wydzielonymi subfunduszami:NN Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty(nazwa funduszu)PlikOpis ZAŁĄCZNIKI DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO (wprowadzenie do sprawozdania finansowego, list towarzystwa, informacja dodatkowa, oświadczenie depozytariusza, raport z badania itp.) PlikOpisSpółek Dywidendowych Rynków Wschodzących (L).pdfRoczne sprawozdanie finansowe 2021 - portfolioList Towarzystwa SFIO KOREKTA SPRAWOZDANIA PlikOpis BILANS 2021 rok 2020 rokAktywa82999,0061467,00Środki pieniężne i ich ekwiwalenty4907,003679,00Należności90,0051,00Transakcje reverse repo / buy-sell back0,000,00Składniki lokat notowane na aktywnym rynku:0,000,00Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku:78002,0057737,00Pozostałe aktywa0,000,00Zobowiązania396,00599,00Aktywa netto (I-II)82603,0060868,00Kapitał funduszu77345,0054624,00Kapitał wpłacony, w tym:873857,00802835,00certfikaty inwestycyjne nie w pełni opłacone 0,000,00Kapitał wypłacony (wielkość ujemna)-796512,00-748211,00Dochody zatrzymane-17068,00-15263,00Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto-11309,00-9864,00Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat-5759,00-5399,00Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia22326,0021507,00Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI)82603,0060868,00Liczba jednostek uczestinctwa albo zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych605884,610022449043,868320Wartość aktywów netto na jednostkę uczestictwa albo certyfikat inwestycyjny 136,33135,55Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnychRozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjnyKategorie jednostek uczestnictwa albo poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnychLiczba jednostek uczestnictwa albo zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnychWartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjnyA425551,827291133,94E2088,448118154,23F14821,066170151,03K106955,064730140,68P0,0000000,00S42223,434908142,00T449,632125153,85W13795,136680140,20 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od 2021-01-01 od 2020-01-01 do 2021-12-31 do 2020-12-31 Przychody z lokat310,00232,00 Dywidendy i inne udziały w zyskach0,000,00 Przychody odsetkowe0,008,00 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości0,000,00 Dodatnie saldo różnic kursowych0,000,00 Pozostałe310,00224,00 Koszty funduszu1775,001123,00 Wynagrodzenie dla towarzystwa, w tym:1583,001120,00 stała część wynagrodzenia1583,001120,00 zmienna część wynagrodzenia0,000,00 Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję0,000,00 Opłaty dla depozytariusza49,000,00 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu31,001,00 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne0,000,00 Usługi w zakresie rachunkowości108,000,00 Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu0,000,00 Usługi prawne0,000,00 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne0,000,00 Koszty odsetkowe2,000,00 Koszty związane z posiadaniem nieruchomości0,000,00 Ujemne saldo różnic kursowych0,000,00 Pozostałe2,002,00 Koszty pokrywane przez towarzystwo20,000,00 Koszty funduszu netto (II-III)1755,001123,00 Przychody z lokat netto (I-IV)-1445,00-891,00 Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata)459,004720,00 Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat:-360,002439,00 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym:819,002281,00 z tytułu róznic kursowych0,000,00 Wynik z operacji-986,003829,00 Podatek dochodowy0,000,00 Składniki przychodów i kosztów, niewyszczególnione w rachunku wyniku z operacji, o wartości stanowiącej co najmniej 5 % sumy odpowiednio przychodów oraz kosztów w okresie bieżącym w okresie poprzednim - z tytułu premii inwestycyjnej309,00256,00 Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjny -1,638,53 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny Kategorie jednostek uczestnictwaWynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa w biezącym okresie sprawozdawczymWynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa w przednim okresie sprawozdawczym A-0,728,20 E-4,349,50 F-5,479,90 K-2,408,80 S-6,0510,11 T-4,639,60 W-5,5910,10 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od 2021-01-01 od 2020-01-01 do 2021-12-31 do 2020-12-31 Zmiana wartości aktywów netto Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego60868,0057194,00 Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym:-986,003829,00 przychody z lokat netto-1445,00-891,00 zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat-360,002439,00 wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat819,002281,00 Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji-986,003829,00 Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem)0,000,00 z przychodów z lokat netto0,000,00 ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat0,000,00 z przychodów ze zbycia lokat0,000,00 Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym:22721,00-155,00 zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych)71022,0043353,00 zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwestycyjnych)-48301,00-43 508,00 Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym21735,003674,00 Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego82603,0060868,00 Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym81219,0050472,00 Zmiana liczby jednostek uczestnictwa albo certyfikatów inwestycyjnych Zmiana liczby jednostek uczestnictwa albo certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym:156840,741702-14811,207352 liczba zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych503004,576782360173,584921 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwestycyjnych346163,835080374984,792273 saldo zmian156840,741702-14811,207352 Liczba jednostek uczestnictwa albo certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym:605884,610022449043,868320 liczba zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych7933561,1809587430556,604176 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwestycyjnych7327676,5709366981512,735856 saldo zmian605884,610022449043,868320 Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa albo certyfikatów inwestycyjnych0,0000000,000000 Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego133,60122,49 wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego133,94133,60 procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym0,259,07 minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym129,6190,67 data wyceny (ostatniego wystąpienia)2021-12-202020-03-23 maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym150,08133,60 data wyceny (ostatniego wystąpienia)2021-02-172020-12-31 wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym134,21132,78 data wyceny2021-12-302020-12-30 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny0,000,00 Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym:2,192,23 procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa1,952,22 procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję0,000,00 procentowy udział opłat dla depozytariusza0,060,00 procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu0,040,00 procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości0,130,00 procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu0,000,00 II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa (dane analityczne dla FIO i SFIO) Kategorie jednostek uczestnictwaZmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym Liczba zbytych jednostek uczestnictwaLiczba odkupionych jednostek uczestnictwaSaldo zmian A383223,647258279258,130339103965,516919 E973,295706352,130438621,165268 F7549,8098647137,411524412,398340 K88829,88189853290,24251935539,639379 P0,0000000,0000000,000000 S9783,1224361322,8562558460,266181 T105,044568437,732247-332,687679 W12539,7750524365,3317588174,443294 Kategorie jednostek uczestnictwaLiczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszuPrzewidywana liczba jednostek uczestnictwa Liczba zbytych jednostek uczestnictwaLiczba odkupionych jednostek uczestnictwaSaldo zmian A7496213,4230347070661,595743425551,8272910,000000 E7043,7374734955,2893552088,4481180,000000 F28120,16245013299,09628014821,0661700,000000 K275895,506342168940,441612106955,0647300,000000 P29470,84881129470,8488110,0000000,000000 S45779,6879123556,25300442223,4349080,000000 T32264,16380631814,531681449,6321250,000000 W18773,6511304978,51445013795,1366800,000000 III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa (dane analityczne dla FIO i SFIO) Kategorie jednostek uczestnictwaWartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczegoWartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczegoProcentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym F148,15151,031,94 K139,49140,680,85 T151,36153,851,65 W137,47140,201,99 E151,89154,231,54 S139,01142,002,15 A133,60133,940,25 Kategorie jednostek uczestnictwaData minimalnej wartości (w przypadku, gdy wartość wystąpiła kilka razy data ostatniego wystąpienia)Liczba wystąpień minimalnego WANJUMinimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczymData maksymalnej wartości (w przypadku, gdy wartość wystąpiła kilka razy data ostatniego wystąpienia)Liczba wystąpień maksymalnego WANJUMaksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczymData ostatniej wycenyWartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym F 2021-12-201,00146,08 2021-02-171,00166,78 2021-12-30151,33 K 2021-12-201,00136,11 2021-02-171,00156,82 2021-12-30140,96 T 2021-12-201,00148,82 2021-02-171,00170,33 2021-12-30154,15 W 2021-12-201,00135,60 2021-02-171,00154,77 2021-12-30140,47 E 2021-12-201,00149,19 2021-02-171,00170,90 2021-12-30154,53 S 2021-12-201,00137,34 2021-02-171,00156,53 2021-12-30142,28 A 2021-12-201,00129,61 2021-02-171,00150,08 2021-12-30134,21 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH od 2021-01-01 od 2020-01-01 do 2021-12-31 do 2020-12-31 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Wpływy Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu zbycia składników lokat Pozostałe Wydatki Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu nabycia składników lokat Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Z tytułu opłat dla depozytariusza Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych Z tytułu usług w zakresie rachunkowości Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu Z tytułu usług prawnych Z tytułu posiadania nieruchomości Pozostałe Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy Z tytułu zbycia jednostek uczestnictwa albo wydania certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu zaciągniętych kredytów Z tytułu zaciągniętych pożyczek Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe Wydatki Z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa albo wykupienia certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek Z tytułu wyemitowanych obligacji Z tytułu wypłaty przychodów Z tytułu udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) Składniki wpływów i wydatków, niewyszczególnione w rachunku przepływów pieniężnych, o wartości stanowiącej co najmniej 5 % sumy odpowiednio wpływów oraz wydatków2021-01-01 SKŁADNIKI LOKAT 2021 rok 2020 rok Wartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółemWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem Akcje0,000,000,000,000,000,00 Warranty subskrypcyjne0,000,000,000,000,000,00 Prawa do akcji0,000,000,000,000,000,00 Prawa poboru0,000,000,000,000,000,00 Kwity depozytowe0,000,000,000,000,000,00 Listy zastawne0,000,000,000,000,000,00 Dłużne papiery wartościowe0,000,000,000,000,000,00 Instrumenty pochodne0,000,000,000,000,000,00 Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością0,000,000,000,000,000,00 Jednostki uczestnictwa0,000,000,000,000,000,00 Certyfikaty inwestycyjne0,000,000,000,000,000,00 Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą55677,0078002,0093,9836230,0057737,0093,93 Wierzytelności0,000,000,000,000,000,00 Udzielone pożyczki pieniężne0,000,000,000,000,000,00 Weksle0,000,000,000,000,000,00 Depozyty0,000,000,000,000,000,00 Waluty0,000,000,000,000,000,00 Nieruchomości0,000,000,000,000,000,00 Statki morskie0,000,000,000,000,000,00 Inne0,000,000,000,000,000,00 AKCJERodzaj rynkuNazwa rynkuLiczbaKraj siedziby emitentaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem WARRANTY SUBSKRYPCYJNERodzaj rynkuNazwa rynkuLiczbaKraj siedziby emitentaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem PRAWA DO AKCJIRodzaj rynkuNazwa rynkuLiczbaKraj siedziby emitentaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem PRAWA POBORURodzaj rynkuNazwa rynkuLiczbaKraj siedziby emitentaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem KWITY DEPOZYTOWERodzaj rynkuNazwa rynkuLiczbaKraj siedziby emitentaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem LISTY ZASTAWNERodzaj rynkuNazwa rynkuEmitentKraj siedziby emitentaTermin wykupuWarunki oprocentowaniaRodzaj listuPodstawa emisjiWartość nominalnaLiczbaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWERodzaj rynkuNazwa rynkuEmitentKraj siedziby emitentaTermin wykupuWarunki oprocentowaniaWartość nominalnaLiczbaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem O terminie wykupu do 1 roku: 0,000,000,000,00 Obligacje 0,000,000,000,00 Bony skarbowe 0,000,000,000,00 Bony pieniężne 0,000,000,000,00 Inne 0,000,000,000,00 O terminie wykupu powyżej 1 roku: 0,000,000,000,00 Obligacje 0,000,000,000,00 Bony skarbowe 0,000,000,000,00 Bony pieniężne 0,000,000,000,00 Inne 0,000,000,000,00 INSTRUMENTY POCHODNERodzaj rynkuNazwa rynkuEmitent (wystawca)Kraj siedziby emitenta (wystawcy)Instrument bazowyLiczbaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem Wystandaryzowane instrumenty pochodne: 0,000,000,000,00 Niewystandaryzowane instrumenty pochodne 0,000,000,000,00 UDZIAŁY W SPÓŁKACH Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄNazwa spółkiSiedziba spółkiKraj siedziby spółkiLiczbaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem JEDNOSTKI UCZESTNICTWA I CERTYFIKATY INWESTYCYJNERodzaj rynkuNazwa rynkuNazwa i rodzaj funduszuLiczbaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem Jednostki uczestnictwa 0,00000,000,000,00 Certyfikaty inwestycyjne 0,000,000,000,00 TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄRodzaj rynkuNazwa rynkuNazwa emitentaKraj siedziby emitentaLiczbaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem NN L EMERGING MARKETS HIGH DIVIDEND - NN L - EMER MRK HI DVD-PLN, O-End- F, SICAV (LU0799797591)Nienotowane na rynku aktywnymNIE DOTYCZYNN L EMERGING MARKETS HIGH DIVIDENDLUKSEMBURG2242,019055677,0078002,0093,98 WIERZYTELNOŚCINazwa i rodzaj podmiotuKraj siedziby podmiotuTermin wymagalnościRodzaj świadczeniaWartość świadczenia w według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem UDZIELONE POŻYCZKI PIENIĘŻNENazwa pożyczkobiorcyKraj siedziby pożyczkobiorcyTermin wymagalnościOprocentowanieWartość nominalnaWartość według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem WEKSLEWystawcaData płatnościWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem DEPOZYTYNazwa bankuKraj siedziby bankuWalutaWarunki oprocentowaniaWartość według ceny nabycia w danej walucieWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w danej walucieWartość według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem W walutach państw należących do OECD 0,00 0,000,00 W walutach państw nienależących do OECD 0,00 0,000,00 WALUTYPaństwoWartość według ceny nabycia w tys. Wartość na dzień bilansowy w danej walucieWartość według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem W walutach państw należących do OECD 0,00 0,000,00 W walutach państw nienależących do OECD 0,00 0,000,00 NIERUCHOMOŚCIRok oddania do użytkuData nabyciaNumer księgi wieczystejKraj położeniaAdresPowierzchniaObciążeniaSłużebnościWartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem Prawa własności nieruchomości: 0,000,000,00 Budynki 0,000,000,00 Lokale 0,000,000,00 Grunty 0,000,000,00 Inne 0,000,000,00 Prawa współwłasności nieruchomości: 0,000,000,00 Budynki 0,000,000,00 Lokale 0,000,000,00 Grunty 0,000,000,00 Inne 0,000,000,00 Użytkowanie wieczyste: 0,000,000,00 Budynki 0,000,000,00 Lokale 0,000,000,00 Grunty 0,000,000,00 Inne 0,000,000,00 STATKI MORSKIEKraj rejestracji statkuKlasa statkuWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w tys. INNEEmitent (wystawca)Kraj siedziby emitenta (wystawcy)Istotne parametryLiczbaWartość według ceny nabycia w na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKATRodzajŁączna liczbaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorzadu terytorialnego Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej) Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGOEmitentTermin wykupuWarunki oprocentowaniaWartość nominalnaLiczbaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWYWartość według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWYWartość według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA POLSKA LUB PRZYNAJMNIEJ JEDNO Z PAŃSTW NALEŻĄCYCH DO OECDNazwa emitentaKraj siedziby emitentaRodzaj rynkuNazwa rynkuLiczbaWartość według ceny nabycia w według wyceny na dzień bilansowy w udział w aktywach ogółem NOTA-1 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI Nota 1 została dołączona ze sprawozdaniem finansowym w zakładce 'Załączniki do sprawozdania finansowego' PlikOpis NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 2021 rok Z tytułu zbytych lokat0,00 Z tytułu instrumentów pochodnych0,00 Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych0,00 Z tytułu dywidendy0,00 Z tytułu odsetek0,00 Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów0,00 Z tytułu udzielonych pożyczek0,00 Pozostałe90,00 - z tytułu premii inwestycyjnej80,00 NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU 2021 rok Z tytułu nabytych aktywów0,00 Z tytułu transakcji repo/sell-buy back0,00 Z tytułu instrumentów pochodnych0,00 Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne225,00 Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa albo certyfikatów inwestycyjnych6,00 Z tytułu wypłaty dochodów funduszu0,00 Z tytułu wypłaty przychodów funduszu0,00 Z tytułu wyemitowanych obligacji0,00 Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów0,00 Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów0,00 Z tytułu gwarancji lub poręczeń0,00 Z tytułu rezerw27,00 Pozostałe zobowiązania138,00 - wynagrodzenie Towarzystwa135,00 - zal. podatek dochodowy3,00 NOTA-4 ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH WalutaWartość na dzień bilansowy w danej walucie w na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. Banki: 4907,00 ING BANK ŚLĄSKI II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ Waluta Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych: 4698,00 PLN4698,004698,00 III. EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje:0,00 NOTA-5 RYZYKA Nota 5 została dołączona ze sprawozdaniem finansowym w zakładce 'Załączniki do sprawozdania finansowego' PlikOpis NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNETyp zajętej pozycjiRodzaj instrumentu pochodnegoCel otwarcia pozycjiWartość otwartej pozycjiWartość przyszłych strumieni pieniężnychTerminy przyszłych strumieni pieniężnychKwota będąca podstawą przyszłych płatnościTermin zapadalności (wygasnięcia) instrumentu pochodnegoTermin wykonania instrumentu pochodnego NOTA-7 TRANSAKCJE REPO/SELL-BUY BACK ORAZ REVERSE REPO / BUY-SELL BACK, POŻYCZEK PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Wartość na dzień bilansowy w tys. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym:0,00 Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk0,00 Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk0,00 Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu, w tym:0,00 Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk0,00 Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk0,00 Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych0,00 Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych przez fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych0,00 NOTA-8 KREDYTY I POŻYCZKI ZACIĄGNIĘTE I WYKORZYSTANE PRZEZ FUNDUSZ KREDYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH WYKORZYSTANIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU Nazwa podmiotu udzielającego kredytu (pożyczki)SiedzibaKwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięciaKwota kredytu/pożyczki pozostała do spłatyWarunki oprocentowaniaTermin spłatyZabezpieczenia tys. kwota w waluciejednostkawalutaprocentowy udział w aktywachtys. kwota w waluciejednostkawaluta UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ BILANSOWY, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU Nazwa podmiotuSiedzibaKwota kredytu/pożyczki w chwili udzieleniaWarunki oprocentowaniaTermin spłatyZabezpieczenia tys. kwota w waluciejednostkawalutaprocentowy udział w aktywach NOTA-9 WALUTY I RÓŻNICE KURSOWE I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU Nazwa pozycji bilansuWalutaWartość na dzień bilansowy w danej walucie w na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalentyPLN0,000,00 2) NależnościPLN0,000,00 II. ZobowiązaniaPLN0,000,00 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynkuPLN0,000,00 Wszystkie pozycje bilansu wyrażone są wyłącznie w złotych polskich. II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Składniki lokatDodatnie różnice kursoweUjemne różnice kursowe ZrealizowaneNiezrealizowaneZrealizowaneNiezrealizowane Akcje0,000,000,000,00 Warranty subskrypcyjne0,000,000,000,00 Prawa do akcji0,000,000,000,00 Prawa poboru0,000,000,000,00 Kwity depozytowe0,000,000,000,00 Listy zastawne0,000,000,000,00 Dłużne papiery wartościowe0,000,000,000,00 Instrumenty pochodne0,000,000,000,00 Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością0,000,000,000,00 Jednostki uczestnictwa0,000,000,000,00 Certyfikaty inwestycyjne0,000,000,000,00 Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą0,000,000,000,00 Wierzytelności0,000,000,000,00 Udzielone pożyczki pieniężne0,000,000,000,00 Weksle0,000,000,000,00 Depozyty0,000,000,000,00 Waluty0,000,000,000,00 Nieruchomości0,000,000,000,00 Statki morskie0,000,000,000,00 Inne0,000,000,000,00 III. ŚREDNI KURS WALUTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO WYLICZANY PRZEZ NBP, Z DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Walutakurs w stosunku do zł EUR4,5994 NOTA-10 DOCHODY I ICH DYSTRYBUCJA ZREALIZOWANY I NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) ZE ZBYCIA LOKAT Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku0,000,00 Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku-360,00819,00 Pozostałe0,000,00 WYPŁACONE DOCHODY FUNDUSZU Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. Wypłacone przychody z lokat:0,00 Dywidendy i inne udziały w zyskach0,00 Przychody odsetkowe0,00 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości0,00 Dodatnie saldo różnic kursowych0,00 Pozostałe:0,00 0,00 Wypłacony zrealizowany zysk ze zbycia lokat0,00 WYPŁACONE PRZYCHODY ZE ZBYCIA LOKAT Wartość w okresie sprawozdawczym w udział w aktywach w dniu wypłatyProcentowy udział w aktywach netto w dniu wypłatyWpływ na wartość aktywów w na wartość aktywów netto w tys. Przychody ze zbycia lokat funduszu aktywów niepublicznych: Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat niezwiązany z wpływem do funduszu środków pieniężnych, w zakresie, w jakim nie wynika on z transakcji, których rozliczenie pieniężne ma nastąpić niezwłocznie, w terminie przyjętym standardowo w rozrachunku transakcji na danym rynku, w tym w związku z:Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zawartymi transakcjami zbycia lokat, dla których nie nastąpiła jeszcze płatność0,00 transakcjami zamiany papierów wartościowych lub praw majątkowych będących przedmiotem obrotu na rynku zorganizowanym0,00 transakcjami zamiany papierów wartościowych lub praw majątkowych niebędących przedmiotem obrotu na rynku zorganizowanym0,00 NOTA-11 KOSZTY FUNDUSZU I. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję0,00 Opłaty dla depozytariusza0,00 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu0,00 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne0,00 Usługi w zakresie rachunkowości0,00 Usługi w zakresie zarzadzania aktywami funduszy0,00 Usługi prawne0,00 Usługi wydawnicze w tym poligraficzne0,00 Koszty związane z posiadaniem nieruchomości0,00 Pozostałe:20,00 II. WYNAGRODZENIE DLA TOWARZYSTWA Wartość w okresie sprawozdawczymw tys. Część stała wynagrodzenia1583,00 Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu0,00 III. KOSZTY FUNDUSZU AKTYWÓW NIEPUBLICZNYCH ZWIĄZANE BEZPOŚREDNIO ZE ZBYTYMI LOKATAMI Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. (zbyty składnik lokat) (koszty związane ze zbytym składnikiem lokat) NOTA-12 DANE PORÓWNAWCZE O JEDNOSTKACH UCZESTNICTWA Rok bieżącyRok - 1 poprzedniRok - 2 poprzedni Wartość aktywów netto na koniec roku obrotowego82603,0060868,0057194,00 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrotowego0,000,000,00 Wartość aktywów netto na poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa na koniec roku obrotowego A133,94133,60122,49 E154,23151,89137,45 F151,03148,15133,53 K140,68139,49127,12 S142,00139,01125,04 T153,85151,36136,83 W140,20137,47123,66 WYKAZ WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU TOWARZYSTWA Imię i nazwiskoStanowisko/Funkcja Małgorzata BarskaPrezes Zarządu Robert BohynikWiceprezes Zarządu Łukasz AdaśCzłonek Zarządu Tomasz SułekCzłonek Zarządu WYKAZ OSÓB, KTÓRYM POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH Imię i nazwiskoStanowisko/Funkcja Marcin OstrowskiOsoba której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Katarzyna KosiorOsoba odpowiedzialna za sporządzenie sprawozdania OSOBA WYSYŁAJĄCA FORMULARZ Imię i NazwiskoStanowisko/FunkcjaŁukasz OkręglickiStarszy Specjalista ds. Kontroli Procesów Księgowych Artykuły, które powinny Cię zaciekawić.. 2M2e7A. 451 421 35 339 372 23 315 395 313

nn spółek dywidendowych rynków wschodzących